למד למה מניות להיות מעל / מוערך
מה ההבדל? משקיע הוא מישהו שמנתח בקפידה חברה, מחליט בדיוק מה זה שווה, ולא יקנה את המניה אלא אם כן היא נסחרת בהנחה משמעותית לערך הפנימי שלה.
הם יכולים לומר, למשל, כי "חברה X" נסחרת ב -48 דולר למניה, אבל היא שווה 62 דולר למניה ". הם עושים את החלטות ההשקעה שלהם על בסיס נתונים עובדתיים ולא מאפשרים את הרגשות שלהם כדי להיות מעורב. ספסר הוא אדם שקונה מלאי מכל סיבה אחרת.
לעתים קרובות, הם יקנו מניות בחברה משום שהם "במשחק" (שהיא דרך אחרת לומר כי המניה חווה נפח גבוה מהרגיל, ומניותיה צוברות או נמכרות על ידי מוסדות). הם קונים את המניות לא על בסיס ניתוח זהיר, אבל על הסיכוי, זה יעלה מכל סיבה אחרת מאשר הכרה הבסיסית הבסיסית שלה.
הספקולציה עצמה איננה בהכרח סגירה, אך על משתתפיה להיות מוכנים בהחלט לקבל את העובדה שהם מסכנים את מנהליהם. אמנם זה יכול להיות רווחי בטווח הקצר (במיוחד במהלך שורי השווקים), זה מאוד לעתים רחוקות מספק חיים שלמים של הכנסה בר קיימא או חוזר.
זה צריך להיות רק מי יכול להרשות לעצמו לאבד את כל מה שהם לשים על המוקד.
כיצד משפיעים שני סוגי הפעילות השונים על מחיר המניה? הספקולטור יניע את המחירים לקיצוניות, בעוד שהמשקיע (שבדרך כלל מוכרת כאשר הספקולטור קונה וקונה כאשר הספקולטור מוכר) מעלים את השוק, כך שבמחירים הארוכים משקפים מחירי המניות את הערך הבסיסי של החברות.
אם כל מי שקנה מניות רגילות היו משקיע, השוק בכללותו היה מתנהג בצורה הרבה יותר רציונלית ממה שהוא עושה. המניות יירכשו וימכרו בהתאם לערך של העסק. תנודות המחירים הפראיות יתרחשו בתדירות נמוכה הרבה יותר, משום שברגע שנראה שהביטחון לא מוערך, המשקיעים יקנו אותו, ויניעו את המחיר לרמות סבירות יותר.
כאשר חברה הפכה במחיר מופקע, היא תימכר מיד. ספקולנטים, לעומת זאת, הם אלה המסייעים ליצור את התנודתיות ערך המשקיע אוהב. מאז הם קונים ניירות ערך על בסיס קצת יותר מאשר גחמה, הם נוטים למכור מאותה סיבה.
זה מוביל למניות להיות overvalued דרמטית כאשר כולם מעוניינים ו undervalued unjustalued כאשר הם נופלים מתוך אפנה. ההתנהגות המאנית-דיכאונית הזו יוצרת את ההזדמנות עבורנו לאסוף חברות שמוכרות הרבה פחות ממה שהן שוות.
זה מוביל אמונה בסיסית בקרב המשקיעים ערך כי למרות שוק המניות עשוי, בטווח הקצר, לעזוב בפראות מן היסודות של העסק, בטווח הארוך את היסודות הם כל מה שחשוב. זהו הבסיס מאחורי הציטוט המפורסם בן גרהם "בטווח הקצר, השוק הוא מכונת הצבעה, בטווח הארוך, שקילה אחת".
למרבה הצער, יש לדחות את העיקרון הבסיסי הזה של שוק המניות. לפני מספר חודשים, קיבלתי הודעת אימייל מקורא שטען כי "ליסודות הכלכליים של חברה אין קשר למחיר המניה". זה לגמרי שקר. תגובתי היתה מסר פשוט שכתוב בו "אם יסודות לא חשובים, מה אם קוקה קולה לא תמכור עוד בקבוק קוקה קולה, כמה זמן אתה חושב שמחירי המניות יישארו ברמה הנוכחית?"
כאשר מכניסים אור זה, האיוולת של "יסודות לא משנה" מתברר. בפעם הבאה שמישהו מטיף לזה, פשוט לשאול "מה קורה למלאי אם החברה לא יכולה לעשות את התשלומים ואת ברירות המחדל על ההלוואות שלה?" כאשר הם עונים "זה פושט רגל", פשוט לחייך וללכת. יסודות חשובים.
למרבה הצער, אין ספור משקיעים מאמינים מיתוס זה ג 'נטלמן.
הדוגמה המושלמת לכך היא בום הדוט-קום של סוף שנות התשעים. חברות שלא הניבו רווח והיו להן מעט מאוד, אם בכלל, ערכו הפנקסני מוכר ברמות אסטרונומיות. "זה בוודאי יוכיח כי יסודות לא אומר כלום", היו שטוענים.
אדרבא, זה מוכיח את העיקר. רק כמה שנים קצרות לאחר הבוננזה הראשונה בשוק המניות, המציאות הכלכלית של חברות אלה חזרו לרדוף אותם. רוב נפלו 90% או יותר מן השיאים שלהם, עם הרבה יותר הולך רגל, בסופו של דבר שווה פחות נייר ניירות הערך שלהם היו מודפסים על.
דף זה הוא חלק משיעור השקעות 2 - מה הופך מניות להיות מעל או תחת מוערך .