הדמיון בין שיחות וקריאות

יותר דומים זה מזה

ברור, מעביר שיחות הן סוגים שונים מאוד של אפשרויות. Owning שיחות הוא שורי לשחק ו owning מעמיד הוא משחק דובי. אחר, כי ההבדל הבולט, מעביר שיחות שיחות נקודות דמיון רבים יש הרבה במשותף. למעשה, סוחר אופציה משכיל מבין מדוע ההצהרה הבאה נכונה: שיחות הן מעמיד; מעביר שיחות.

תפקידים סינתטיים

• כדי להמיר אופציית שיחה למיקום שהוא שווה ערך לאופציית Put (כלומר, סינתטי), בעל השיחה מוכר 100 מניות של מניות.

• כדי להמיר אפשרות לשים למצב זה שווה את הבעלות על אפשרות שיחה (כלומר, שיחה סינתטית), הבעלים לשים קונה 100 מניות של המניה.

אחר דמיון

היוונים הם כלים למדוד סיכונים ספציפיים של בעלות, או למכור, אופציות. היבט אחד של היוונים, כי לא יכול להיות ברור לסוחר אופציה חדש יותר הוא כי היוונים של זוגות משוחח שיחות - כלומר, אפשרויות עם אותו נכס הבסיס, מחיר השביתה ואת התפוגה - לשתף מאפיינים ספציפיים. לדוגמה:

• דלתא . סכום השיחה והניח deltas עבור אפשרויות זוגיות הוא 100, כאשר + ו - סימנים מתעלמים. סוחרים מתקדמים יותר מבינים כי יש מקרים שבהם סכום של deltas לשים ו Call הוא קצת יותר מ -100, אבל זה בשל נסיבות מיוחדות שבהן זה עשוי להיות יתרון לממש אופציות לשים לפני התפוגה. בעולם של היום של ריבית נמוכה, זה מצב נדיר.

• תטא , גמא , וגה . שקול קבוצה של זוג אופציות: קונים אפשרות הבעלים עמדה עם תטה שלילי (כלומר, אפשרות מאבדת ערך עם הזמן עובר), חיובי Gamma (אופציות רווח ערך כאשר השוק נע בכיוון הנכון), חיובי Vega כאשר מגדילה את התנודתיות הגלומה ). אופציה המוכרים הבעלים של עמדה חיובית עם תטה, גמא שלילית, תטא שלילי.
  
  הערך המוחלט של כל אחד משלושת היוונים האלה זהה גם לשיחה וגם כאשר האופציות משויכות.

אסטרטגיות

• קונה . כאשר סוחר בטוח כי נכס הבסיס יעבור גבוה יותר (או נמוך יותר), אזי אחת האסטרטגיות הקיימות היא רכישת אופציות (שיחת). אם זה חכם לאמץ את האסטרטגיה הזאת היא נושא שנוי במחלוקת. ההמלצה שלי היא כי אסטרטגיה זו היא הטובה ביותר להימנע אלא אם כן אתה מעדיף להחזיק עמוק ב- the-money אפשרות להתקשר כמו תחליף סיכון מופחת עבור בעלות המניה.
• מוכר . מכירת (כתיבה) אופציות היא מתודולוגיה פופולרית בקרב משקיעים פרטיים וסוחרים מקצועיים. הרעיון הוא פשוט: הסוחר מרוויח כאשר הזמן עובר ואת האפשרויות שנמכרו בהתמדה לאבד ערך. כמובן, אסטרטגיה זו היא הרבה יותר מסובכת מזה כי סוחרים שמוכרים אופציות (עירום, או כחלק ממרווח), חייבים להיות זהירים לניהול סיכונים. במילים אחרות, יש למנוע הפסדים גדולים כאשר הסוחר מתכנן לשרוד ולשגשג בטווח הארוך.
• גידור (צמצום הסיכון). כאשר אתה כבר הבעלים של המניה או אפשרות מיקום, רעיון אחד שעוזר לסוחרים להצליח היא גידור (להפחית את הסיכון של בעלות) עמדות. ישנן אסטרטגיות גידור רבות, אבל אחד הפופולריים ביותר היא לבעלי המניות לקנות אופציות.
  דוגמה נוספת היא רכישת כל שיחה או אפשרות לשים כך שהוא עושה את המיקום המקורי פחות מסוכן לבעלות. לדוגמה, בעת מכירת אופציה לשים עירום, אני ממליץ לקנות עוד אחד - כי הוא רחוק מן הכסף, אבל עם תאריך התפוגה זהה. זה מגביל הפסדים כאשר הבלתי צפוי (ירידה גדולה במחיר המניה) מתרחשת.

• ספֵּקוּלָצִיָה. זה די מפתה סוחרים טירונים להשתמש באופציות ככלי הימורים. האסטרטגיה הספקולטיבית המועדפת היא רכישת אופציות רחוקות מהכסף - רק בגלל שהן זולות - ואז מקווה שמחירי המניות יבצעו כמה קסמים. למותר לציין, זה משחק סביר לנצח. עם זאת, התמורה יכולה להיות גדולה מאוד (> 1,000% החזרה), ועל כמה סוחרים, זה פשוט אטרקטיבי מדי. אסטרטגיה זו צריכה להיות שמורות פעמים כאשר האפשרויות הן מחיר למדי ואתה מצפה שינוי משמעותי במחיר המניה.

נא לא לעשות את הטעות של אופציות המסחר המסחר כאשר הכוונה שלך היא לסחור מעביר. אבל צריך להיות מודע לכך אפשרויות אלה יש חבורה של מאפיינים דומים אחד יכול בקלות להמיר את השני.