המשקיעים יכולים להשתמש תיק מגוונת כמו בטחונות הלוואה
זה שונה מן ההלוואות ניירות ערך, שבו תיווך משאיל ניירות ערך לסוחרים לצורך קצרים אלה מניות או נכסים אחרים. הלוואות מגובות ניירות ערך, הידוע גם ניירות ערך מבוסס ההלוואות, במקום משתמש ניירות ערך כבטוחה להבטחת הלוואות למשקיעים.
מהי הלוואה מגובה ניירות ערך?
הלוואה מגובה ניירות ערך היא חוב מובטחת על ידי תיק המשקיעים של ניירות ערך זכאים כגון מניות ואגרות חוב. הלווה פיקדונות ניירות ערך לחשבון שבו המלווה יש שעבוד, ואת המלווה יהיה לעתים קרובות להפוך הלוואה זמין קרנות החל 50 אחוזים עד 95 אחוזים משווי השוק של ניירות ערך. הסכום המדויק תלוי בנכסי הבסיס הספציפיים בתיק וברמת הפיזור. לדוגמה, משאיל עשוי לאשר יותר מימון כנגד תיק של שטרי האוצר של ארה"ב מאשר תיק המחזיק יחיד, ריכוז המניה המניה.
תהליך ההלוואות בפעולה
כאשר הלווה רוצה לגשת לקרנות ההלוואה, הוא או היא כותבת המחאה כנגד קו האשראי או שולחת הוראות לתשלומי כספים לחשבון בנק. כאשר השווי של השינויים בביטחון הבסיסי, יכולת האשראי של החשבון משתנה, אשר עשוי להפוך את הצורך להפקיד ביטחונות נוספים או בצורה של מזומנים או על ידי הפקדת מניות אחרות ואג"ח בעבר לא נכללו בביטחונות.
הלווה יכול גם להחזיר חלק או את כל יתרת ההלוואה. אם לא נעשה בתוך פרק זמן מסוים המכונה "תקופת ריפוי", אשר יכול לנוע בין יומיים עד 30 ימים, המלווה יהיה לחסל את ניירות הערך המשמשים כבטוחה על ידי מכירת אותם.
לווים זכאים יכולים לכלול יחידים, משקיעים משותפים, וסוחרים חיים ניתנים לביטול, שבהם הנאמן, הנאמן והמוטב זהים. בהתאם למוסד הפיננסי, הלוואות יכול לנוע בין $ 100,000 ל $ 5,000,000 או אולי יותר עבור אנשים בעלי ערך גבוה מאוד. להלוואות אלו תנאים המותאמים ללווה עם משכורות קצרות ובינוניות; חמש שנים הוא נפוץ.
הטבות למשקיעים
להלוואות מגובות ניירות ערך מספר יתרונות. הם יכולים להציע את הלווה באופן משמעותי את שיעורי הריבית ואת הסיכון מופחת יחסית חלופות כמו הלוואה שולי , אם כי הם עדיין מכילים סיכון גבוה יותר מאשר צורות אחרות של ההלוואות. בנוסף, הם מציעים גמישות רבה יותר בגמול ולספק תקופת ריפוי כדי לעמוד בדרישות ביטחונות נוספים. זה שונה מן הדרישה המיידיות לתשלום הלוואה שולי.
הריבית על הלוואה מגובות ניירות ערך מבוססת לעתים קרובות על פרמיה מעל לונדון Interbank המוצע שיעור (LIBOR) .
פער זה משתנה, אך בדרך כלל, ככל שערך התיק של המשקיע גדול יותר, כך הריבית נמוכה יותר. במקרים מסוימים, המלווה רשאי להוריד את הריבית על הלוואה מגובה ניירות ערך אם מותר להציב "שפע של זהירות" השעבוד על נכס של משקיע הנדל"ן או נכסים . זה עשוי גם לאפשר למשקיע לנכות את הריבית של ההלוואה על החזרת המס שלה. כמה הלוואות מגובות ניירות ערך מציעים גם תכונה תשלום ריבית בלבד.
העסק המסוכן של הלוואות מגובות ניירות ערך
למרות היתרונות שלהם, הלוואות מגובות ניירות ערך לבוא עם סיכונים מסוימים. אפילו חברה יציבה עם יציבות מחירים היסטורית יכולה להיכנע לסביבה כלכלית קשה ולראות את מחיר המניה נופל.
כאשר שוקי ההון וההכנסה הקבועה מתפקדים בצורה גרועה, מה שקורה בדרך כלל במחזורים, ערך השוק של נכסים רבים יכול לפגוע ברמות שלא היו מתקבלות על הדעת.
אלא אם כן ללווה יש עודפי נזילות רבים מחוץ לניירות הערך המגבים את ההלוואה, או שהניירות המגבים את ההלוואה מורכבים כמעט לחלוטין מנכסים כגון קצר מועד בארה"ב, זה יכול לגרום הבנק קורא את המשקיעים של בטחונות. זה יכול לגרום פירוק כפוי של אחזקות הלווה במחירים אטרקטיביים. ללווה יש כעת את האפשרות לקנות ולהחזיק נלקח ממנו, ואין לו את הבחירה של מחכה השוק להתאושש.
סכנה נוספת עם הלוואות מגובות ניירות ערך היא כי המלווה אולי לא מרגיש יותר בנוח עם אבטחה מסוימת משמש כבטוחה. לדוגמה, נניח שאתה מחזיק גוש גדול של מניות במה שהיה בעבר חברה מכובד, כגון איסטמן קודאק. כמו מצלמות דיגיטליות נשחקו הרווחים של החברה, הבנק עשוי החליט כי זה כבר לא יקבלו איסטמן קודאק כבטוחה. היית צריך למכור את מניות איסטמן קודאק שלך ולהשקיע את הכסף במשהו שהיה מקובל על הצרכים של המלווה בטחונות, או היית צריך לתרום הון נוסף לחשבון מאובטחת שהחזיק את בטחונות שלך כדי למנוע את קו האשראי שלך מופחת או מבוטל. כדי למזער סוגים אחרים של סיכון, הלוואות מגובות ניירות ערך גם יש הגבלה חשובה: הלווה לא יכול להשתמש בכסף כדי לשלם את החוב שולי או להשקיע בניירות ערך אחרים.
היתרה אינה מספקת שירותי ייעוץ, מסים, השקעות או שירותים פיננסיים. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הכלכליות של משקיע מסוים, ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.