אסטרטגיית אופציות למניות שורית
מהי אסטרטגיה LEAPS?
האסטרטגיה מבוססת על רכישת אופציות לטווח ארוך המכונה LEAPS, אשר קצר עבור "ארוך טווח הון ציפיות ניירות ערך". במילים פשוטות, LEAP הוא כל סוג של אופציה למניה עם תקופת תפוגה יותר משנה. זה מאפשר לך לנצל מידה קטנה יותר של הון במקום לקנות מניות, ולהרוויח תשואות גדולות אם אתה צודק לכיוון המניות.
איך LEAPS אסטרטגיות עבודה
אולי עדיף להבין כיצד להשתמש LEAPS באמצעות דוגמה. לעת עתה, נשתמש במניות של ג 'נרל אלקטריק בהתחשב בגודל העצום של החברה ואת העובדה כי כמעט כולם בעולם מכיר את המשרד.
באותו זמן אני במקור פורסם מאמר זה, מניות של GE נסחר ב 14.50 $. תאר לעצמך שיש לך 20,500 $ להשקיע. אתה משוכנע כי ג 'נרל אלקטריק הולך להיות גבוה באופן משמעותי בתוך שנה או שנתיים ורוצים לשים את הכסף שלך פתגמי שבו הפה שלך.
אתה יכול, כמובן, פשוט לקנות את המניות באופן מיידי , מקבל בערך 1,414 מניות של מניות רגילות. אתה יכול למנף את עצמך 2-1 על ידי גיוס על השוליים, ולהביא את סך ההשקעה 41,000 $ ו 2,818 מניות של המניה עם קיזוז חוב של 20,500 $, אבל אם המניה קורסת, אתה יכול לקבל שיחת שולי ולהיאלץ למכור במחירי הפסד אם אינך מצליח לגייס כספים ממקור אחר להפקדה בחשבונך.
אתה גם צריך לשלם ריבית, אולי עד 9% בהתאם הברוקר שלך, על הזכות לשאול את הכסף. למידע נוסף על הסכנות של השקעה על השוליים .
אולי אתה לא מרוצה עם רמת החשיפה הזו. בהתחשב בהרשעה שלך (אם זה מבוסס היטב או לא סיפור אחר!) אתה יכול לשקול ניצול LEAPS במקום המניות הרגילות. למען הפשטות, אחרי הכל זה שיעור נצחי, נשמור את המחירים המקוריים שצוטטו בזמן שאני penned מאמר זה בשנת 2011 - אתה מסתכל על טבלאות תמחור שפורסם על ידי שיקגו Board Board Exchange ולראות כי אתה יכול לרכוש אופציית שיחה שפוגעת בסוף השבוע השלישי בינואר 2011 - כמעט 20 חודשים ו -3 שבועות - במחיר של 17.50 דולר. במילים פשוטות, זה אומר שיש לך את הזכות לקנות את המניה ב 17.50 $ למניה בכל עת בין תאריך הרכישה לבין תאריך התפוגה. עבור זכות זו, אתה חייב לשלם אגרה, או "פרמיה", של 2.06 $ למניה. אופציות השיחה נמכרות ב "חוזים" של 100 מניות כל אחת.
אתה מחליט לקחת את 20,500 $ ולרכוש 100 חוזים. זכור כי כל חוזה מכסה 100 מניות, אז עכשיו יש לך חשיפה 10,000 מניות של מניות אלקטריק אלקטריק באמצעות LEAPS שלך.
בשביל זה, אתה צריך לשלם $ 2.06 x 10,000 מניות = 20,600 $ (אתה מעוגל עד הדמות זמין הקרוב ביותר אל היעד ההשקעה שלך). עם זאת, המניה נסחרת כרגע ב 14.50 $ למניה. יש לך את הזכות לקנות אותו ב 17.50 $ למניה ואתה שילמת $ 2.06 למניה עבור זכות זו. לכן, הנקודה breakeven שלך הוא 19.56 $ למניה. כלומר, אם המניות של ג'נרל אלקטריק נסחרות בין 17.51 ל -19.56 דולר למניה, כאשר האופציה תפוג בעוד קרוב לשנתיים, תיגרם לך הפסד הון מסוים. אם המניה GE נסחרת מתחת $ 17.50 שלך מחיר השביתה להתקשר, תאבד 100% הפסד של הון. לפיכך, המיקום רק הגיוני אם אתה מאמין כי ג 'נרל אלקטריק יהיה שווה באופן משמעותי יותר ממחיר השוק הנוכחי - אולי $ 25 או $ 30 - לפני פקיעת האופציות שלך.
נניח שאתה צודק והמניה עולה ל -25 דולר.
אתה יכול להתקשר לברוקר שלך ולסגור את המיקום שלך. אם בחרת לממש את האופציות שלך, היית מכריח מישהו למכור לך את המניה עבור $ 17.50 ומיד להסתובב ולמכור את המניות שקנית, מקבל 25 דולר עבור כל המניות בבורסה בניו יורק . אתה בכיס הפרש $ 7.50 ולחזור את 2.06 $ ששילמת עבור האופציה. הרווח הנקי שלך על העסקה היה 5.44 $ למניה על השקעה של רק $ 2.06 למניה. אתה הפכת עלייה של 72.4% במחיר המניה לתוך רווח של 264% באמצעות LEAPS במקום המניות. הסיכון שלך היה גדל בהחלט, אבל אתה כבר פיצוי על זה בהתחשב בפוטנציאל תשואות מוגזמות. הרווח שלך עובד על 54,400 $ על ההשקעה $ 20,600 שלך לעומת $ 14,850 היית מרוויח.
האם בחרת את האפשרות השוליים היית מרוויח 29,700 $ אבל היית נמנע פוטנציאל הסיכון wipeout כי כל דבר מעל מחיר הרכישה שלך של 14.50 $ היה רווח. היית מקבל דיבידנדים במזומן במהלך תקופת ההחזקה שלך, אבל אתה נאלץ לשלם ריבית על השוליים אתה לווה הברוקר שלך. זה יהיה אפשרי גם כי אם השוק מיכל, אתה יכול למצוא את עצמך כפוף לשיחה שולי כפי שהזהרנו קודם לכן.
הפיתויים והסכנות בשימוש ב- LEAPS
הפיתוי הגדול ביותר בעת ניצול LEAPS היא להפוך את מהלך השקעה ערמומי אחרת לתוך הימור מוחלט על ידי בחירת אפשרויות שיש להם תמחור שלילי או ייקח נס הקרוב להכות שביתה. אתה יכול גם להתפתות לקחת על עצמו יותר סיכון זמן על ידי בחירה פחות יקר, קצר משך אפשרויות שאינן נחשבים עוד LEAPS. את הפיתוי הוא fueled על ידי כמה, מקרים נדירים במיוחד שבו הספסר עשה מנטה מוחלטת. עדים וולס פארגו יוני 2009 20 $ שיחות. אם הייתם מכניסים להם 10,000 דולר בחזרה במהלך המשבר של מארס, הייתם מניבים תשואה לא ייאמן, מביאים את עמדתכם לשווי שוק של יותר מ -1,300,000 דולר תוך מספר שבועות, כשמניות וולס הרקיעו שחקים מ -9 דולר למניה ליותר מ -28 דולר לפני מספר ימים.
הלקח צריך להיות ברור: שימוש LEAPS אינו מתאים עבור רוב המשקיעים. הם צריכים לשמש רק בזהירות רבה על ידי אלה שנהנים המשחק, יש שפע של מזומנים עודף חילוף, מוכנים לאבד כל אגורה שהם שמו לשחק, ויש להם תיק מלא שלא לפספס לפספס על ידי הפסדים שנוצר באסטרטגיה אגרסיבית כזו.
אל תשלה את עצמך - שימוש LEAPS היא לרוב צורה של הימורים על הסף. כמו בנימין גרהם , פרקטיקות כאלה הם לא חוקיים, ולא מוסרי - אבל הם בהחלט לא משמין הארנק.