חוזים עתידיים, חוזים עתידיים, אופציות
בדרך כלל, קרנות סחורה , קרנות סל ממונפות וקרנות סלולר הפוכות משתמשות בנגזרות כדי לעקוב אחר המדדים שלהן במקום מניות.
עם זאת, במקרה של קרנות רבות, זה יכול להיות גם שילוב של מניות נגזרים.
הנגזרים הנפוצים ביותר הנמצאים בקרן הנסחרת הינם חוזים עתידיים, במיוחד בתעודות סל סחירות. אבל יש קרנות לנצל קדימה, swaps, ואפשרויות (שיחות ו puts). אז כמו תמיד הטיף, זה לא רק חשוב לדעת איך הקרן שלך פועלת, אבל מה גם בתעודה הסלולרית שלך . ומכיוון נגזרים נמצאים שפע של תעודות סל, רציתי לכסות את הסוגים השונים שאתה עלול למצוא בקרן שלך.
נגזרים חוזים עתידיים
חוזה קדימה הוא הסכם בין קונה לבין מוכר לסחור בנכס מסוים במועד מאוחר יותר - שנקבע מראש על ידי המעורבים בעסקה. ההסכם יכלול את תנאי הנכס בפועל, את הערך או המחיר ואת מועד האספקה.
שלא כמו נגזרים אחרים (חוזים עתידיים ואופציות,) חוזים עתידיים אינם נסחרים בבורסה. מדובר בהסכמים פרטיים בין סוחרים, בנקים להשקעות, גופים עסקיים ועוד.
ומכיוון ואילך הם נסחרים באופן פרטי, הם בדרך כלל לא מסודר גם כן.
חוזים חוזים עתידיים
חוזה עתידי דומה מאוד לחוזה קדמי, אבל יש כמה הבדלים מרכזיים. שלא כמו קדימה, הנסחרות באופן פרטי, חוזים עתידיים נסחרים בבורסות, ומסיבה זו הם מוסדרים על ידי הרשות לניירות ערך (SEC).
כמו כן, מכיוון שהם מוסדרים, אין סיכון ברירת מחדל, בעוד שיש תמיד סיכון ברירת מחדל על חוזה פרטי כגון קדימה.
כמו כן, החוזים העתידיים נועדו להיות נוזליים יותר. מאז הם נסחרים בבורסה, יש לך את היכולת לסחור ולצאת עמדות עתידיות. עם זאת, קדימה היא יותר של חוזה מותאם אישית, כי הוא מתוכנן בדרך כלל שיתקיים עד תום.
החלפת נגזרים חוזה
ניתן לתאר עסקת החלפה כסדרה של חוזים עתידיים. זה חוזה בין קונה לבין המוכר להיכנס מרובים חילופי תזרים מזומנים להתבצע במועדים עתידיים מראש. בדרך כלל הערך של תזרימי מזומנים אלה נקבע על ידי מדד דינמי כגון ריבית. עם זאת, צד אחד של העסקה יכול להיות קבוע תזרים מזומנים גם כן.
ההבדל העיקרי כאן הוא כי קדימה היא חד פעמית חוזה תוצר, אבל החלפה מורכבת של מספר עסקאות קבוע מראש.
אופציות חוזה נגזרים
ישנם שני סוגים של אפשרויות - שיחות ומכניס. אפשרות שיחה היא הזכות לקנות מלאי מסוים לפני או בתאריך פקיעה במחיר מסוים. אז אם יש לך נובמבר 25 התקשר עבור המניה XYZ, אתה יכול לקנות מניות XYZ על או לפני התפוגה בנובמבר (התפוגה היא ביום שישי לפני יום שבת 3 בחודש) במחיר של 25 $ מן המוכר של השיחה.
אם מחיר המניה הוא 50 $, אתה רוצה לעשות את זה. אם מחיר המניה הוא $ 10, לא היית.
אפשרות ה - Put היא ההפך מאופציית השיחה. במקרה זה, למחזיק של לשים יש את הזכות למכור את המניה ב 25 $. אם המניה נסחרת ב $ 10, אז זה לא brainer. לבצע את למכור ולמכור את המניה ב 25 $. אם המניה נסחרת ב $ 50, אז אתה לא רוצה למכור את המניה ב 25 $, אז לשים שלך פג תוקף.
יש בהחלט ניואנסים והשלכות של נגזרים בתעודות סל או אחרת, אבל אתה צריך לפחות להבין את היסודות אם כל המתודולוגיות הללו נמצאים בקרנות שלך. ואני אכתוב תוכן המקביל נכנס לפרטים נוספים עבור כל סוג של נגזרת. אני יהיה קישור לכל מאמר בתוך זה פעם אחת הושלמה. בינתיים, ודא שאתה מודע אם ישנם נגזרים ב- ETF שלך וכיצד הם פועלים.
+ מארק קנדי