עד כה, אמצעי ההגנה על משקיעי אובמה מחזיקים מעמד.
משרד העבודה של ארה"ב "שלטון אמון" המבקש מתווכים כדי למנוע ניגודי אינטרסים בעת מתן ייעוץ פרישה כבר דרך gyrations בשנה האחרונה מאשר רקדנית לימבו על ראיתי ברעידת אדמה.
בהנהגתו של ממשל אובמה כהפיכה בהגנה על הצרכן, הוא הוקסם בימיו הראשונים של ממשל טראמפ. זה היה הנושא של תביעות משפטיות שעסקו בבנו של שופט בית המשפט העליון שנלחם בו, שופט של מדינה אדומה שהשתלט עליו, והרבה השערות לגבי מתי זה ייכנס לתוקף - אם בכלל.
עכשיו, אנשי מקצוע פיננסיים הלקוחות הם מייצגים סוף סוף יש תשובה: שחר של עידן שלטון הנאמנות הוא רק ימים ספורים.
במאמר מערכת של וול סטריט ג'ורנל שפורסם ב -22 במאי הודיע שר העבודה, אלכסנדר אקוסטה, כי הכלל ייכנס לתוקף ב -9 ביוני. זה בא בהפתעה ואפילו בהלם לאחדים, מאחר שממשלת טראמפ דחתה את ביצועה המקורי ב -10 באפריל , והכלל נראה במסלול יורד.
אבל אפילו לדגל הירוק של 9 ביוני יש גוונים של צהוב, שכן הכלל עדיין נמצא בבדיקה טכנית - כלומר, במועד מאוחר יותר, הוא יכול להיות מתוקן, להשקות או לגרד לגמרי.
אקוסטה הצהיר כי "למרות שבתי המשפט אימצו את הכלל הזה כעולה בקנה אחד עם סמכותו של הקונגרס, חוק הנאמנות כפי שנכתב אינו יכול להיות תואם למטרות המטרות של [הממשל]".
כך אומר פרופסור ג'יימי הופקינס, מנהל תוכנית פרישה, במכללה האמריקנית לשירותים פיננסיים בברין מאר, אבא, המתרגם את השפה: "הטון מאקוסטה הוא שהדי-רגולציה עדיין באה, אבל הם [הקונגרס והמנהל] יש לפעול לפי החוק ותהליך שלטון-הכלל ".
אז, מה אנשים צריכים לצפות? "בין ה -9 ביוני ל -1 בינואר 2018, צפוי כי ה- DOL ימשיך להתקדם עם כללים חדשים כדי לבטל או לפחות לשנות את חוק הנאמנות הנוכחי", אומר הופקינס. "יתר על כן, רבים מצפים תאריך היישום המלא של 1 ינואר 2018 להיות נדחה."
במילה אחת: נכון?
אז מה זה "תקן נאמנות", בדיוק? ראשית, נתחיל עם המונח ז 'רגון pesky "נאמנות", שבו אתה כנראה האחרון בשימוש כאשר NPR של הפאזל הורים האם shortz תיגר לך למצוא שיר עבור "יותרת המוח".
במילים פשוטות, נאמנות היא אדם או ארגון אשר חייב לך את חובותיו של אמון ואמון. אז אם יועץ פיננסי יש מה שמכונה "חובת נאמנות", זה אומר שהם צריכים לפעול לטובתך: "אמון בי" למעשה פירושו יותר מאשר מילים בלבד.
זה ענק, כי בשירותים פיננסיים, אנשים רבים ינסו למכור לך הרבה דברים - ובמקרים רבים עם יותר עין על כמה הם עושים מאשר כמה אתה תעשה.
לכן, במידה רבה, כלל הנאמנות מכוון לעודף דמי. קבוצות כגון הפדרציה לצרכן של אמריקה יש להגן על הכלל כמכה נגד מה שהם מאופיינים כמו מכניס ענק עבור אנשי מקצוע פיננסיים.
המהלך הולך קדימה כמו דונלד טראמפ כבר מוטרד על ידי צרות מכל הצדדים בעקבות ירי של ראש ה- FBI ג'יימס קומי ואת מערבולת המחלוקת סביב זה. בינתיים, הוא ממשיך להתמודד עם סדר יום חקיקה מונוליטי לא לגמרי של ביצוע שלו. על מבער הקדמי כמו בהווה: תקציב פדרלי חדש, שינויים חוק טיפול בר השגה ואת הרפורמה במס.
לעומת סדרי עדיפויות אלה, כלל הנאמנות הוא זבוב במשחה.
ובכל זאת, תחת נסיבות פחות סוערות, שלטון הנאמנות ישלוט על הדיאלוג בגבעת הקפיטול. תככים החלו לאחר ההפתעה על חתימת תזכיר נשיאותי כדי להשעות ללא הגבלת זמן את יישום שלטון. המסר היה ברור, כפי שבאה לידי ביטוי בכותרת של טיים: "טראמפ רוצה להרוג את חוק הנאמנות".
אבל פחות משבוע לאחר מכן, שופטת בית המשפט המחוזי של ארה"ב, ברברה לין (עובדת במחוז הצפוני של טקסס), הוציאה פסק דין בן 81 עמודים כדי לקיים את חוק עידן אובמה. כמה רע זה היה לבית הלבן? CNBC תיארה את החלטתה של לין כ"עקיצות "(לין מונתה לתפקידה אצל הנשיא ביל קלינטון).
האם הפעולה של אקוסטה תביא לקץ קרב הקרב? בְּקוֹשִׁי. בתור התחלה, תעשיית השירותים הפיננסיים אינה ידועה גם לחזור מן המאבק או סובלים מחוסר כסף או כוח לבצע אותו.
גיבסון דאן & קרוצ'ר עו"ד יוג'ין סקאליה, בנו של השופט העליון המנוח אנטונין סקאליה, ייצג קבוצות עסקיות במאבק להרוג את הכלל.
וכפי שאתה יכול לצפות משושלת משפחתו, סקאליה הצעיר יש מוניטין של זכייה במאבק משפטי נגד הרגולציה מטעם וול סטריט. אם כל מקרה של הנאמנות יגיע בסופו של דבר לבית המשפט העליון, סקליה יוכל להפיק תועלת מן המקבילה המשפטית של חברים קרובים במקומות גבוהים.
הכלל הוא גם פגיע משום שהוא נשאר כל כך חדש על הספרים - זה היה רק חשפה באפריל 2016. לכן אין שום הרשומה על זה בכלל, ואת ההשלכות השליליות על יועצים פיננסיים יכול לזרוק את כל תהליך היישום לתוך tailpin.
עם זאת, "זה מוזר לי כי לאחר כמעט שמונה שנים של התנצחות על התפתחות של כלל זה כי זה לא ייושם", אומר קית 'בייקר, סמנכ"ל כספים לשעבר של שיפור פיננסים Services גרופ בע"מ ועכשיו רכזת תוכנית משכנתא הבנקאות והשירותים הפיננסיים של נורת 'לייק קולג' באירבינג שבטקסס ". זה רק אומר כי הסטאטוס קוו ליועצים פיננסיים - במיוחד אלה שמוכרים על עמלה או פיצויים מבוססי שכר - החיים פשוט ימשיכו כפי שיש".
בייקר מציין כי המועצה לתכנון פיננסי מוסמך תומך בשינויים. הצהרה באתר האינטרנט של מועצת המנהלים של CFP קובעת כי "מחקרים מראים כי העלויות של ברוקרים-סוחרים ליישם תקן נאמנות יהיו מינימליות, וכי ברוקרים-סוחרים ויועצי השקעות המספקים שירותים פיננסיים תחת תקן נאמנות חווים צמיחה חזקה יותר בנכסים ובהכנסות מאשר אלה תחת תקן ההתאמה. "
המאמץ להסתיר עמלות "מעודד פיתוח של מוצרים שהם מורכבים ונטולי צורך", פדרציית הצרכנים של אמריקה כותבת במאמר בן שמונה עמודים המתאר את היתרונות של חוק ה- DOL . "אחרי הכל, הדרך הקלה ביותר להסתיר את העלויות הגבוהות היא מוצר זה מורכב מדי אטום למשקיע טיפוסי להבין."
במכתב שפורסם ב- DOL, מנהלת סי.בי.איי של הגנת המשקיעים, ברברה רופר, סיכמה את רגשותיה בפחות מ -140 תווים: "אנו מודעים ל- @SecretaryAcosta על ההכרה כי כיבוד שלטון החוק דורש כי כלל #DOL ייושם".
ComplianceX (אתר שמכסה נושאים של תאימות ורגולציה עבור תעשיית השירותים הפיננסיים) מדווח גם כי דניס קלהר, נשיא קבוצת התמיכה Better Markets, שיבח את המהלך. "אנו בטוחים שכל ניתוח מונע נתונים, חזון כי שוקל למדי את העובדות יהיה להוכיח שוב כי האמריקאים חיסכון לפרישה מגיע להם את האינטרסים שלהם לשים מעל האינטרסים הכלכליים של היועצים הפיננסיים שלהם."
חוק הנאמנות בא גם בעקבות דו"ח בפברואר 2011 של המועצה הבית הלבן של יועצים כלכליים , אשר הגיע למסקנה כי דמי ועצות סותרות עלות המשקיעים הפרישה על 17 מיליארד דולר בשנה. זה יותר מאשר את התוצר המקומי הגולמי השנתי של איסלנד, ניקרגואה או סנגל.
אז מה קורה עכשיו לשלטון הנאמנות? חפש כל אחד מהמקרים הבאים או את כולם במהלך החודשים הקרובים: אתגרים משפטיים נוספים; צווי מנהלים נוספים (טראמפ לא ידוע בדיוק על דבקות בסיפור שלו); קריאת שינוי המסומנת בהצהרות מקהילת השירותים הפיננסיים; בלבול בכמה פינות אחרות של התעשייה; ודחיפה מתמשכת מצד קבוצות הצרכנים לתת לכלל לעמוד גם כאשר הוא מקבל את הקרקע.
הופקינס מכיר בצמד אופציות שעדיין אפשרי, אם כי לא סביר לחלוטין לעת עתה. "למרות שזה נראה כמעט בטוח ביוני 9 יביא עידן חדש בתכנון פרישה תחת שלטון נאמנות, יש עדיין שתי דרכים פוטנציאל הכלל יכול להתעכב."
הנה איך: "ראשית, בתי המשפט עדיין יכול לעכב את הכלל. עם זאת, זה נראה מאוד לא סביר כמו רוב בתי המשפט מצאו לטובת הכלל עד כה. שנית, הקונגרס והנשיא יכולים לחתום על הצעת החוק לעכב או להסיר את חוק הנאמנות. עם זאת, זה נראה גם מאוד לא סביר להיות מושלם רק בעוד שבועיים וחצי כמו בריאות הציבור ואת הרפורמה במס נראה סדרי עדיפות גבוהה והם עדיין לא עשו את זה דרך הקונגרס לשולחן של הנשיא. "
עם זאת, ללא קשר לתוצאה, ייתכן שתוצאה אחרת יכולה לאגף את כל האמור לעיל: ציות מרצון לכלל, בין אם הוא עומד, נופל או נתקע בלימבו: ציות מרצון.
"חברות רבות עברו קדימה והכינו את הכלל בחזרה בשנת 2016, כאשר הוא עבר במקור", מציין הופקינס. "וחברות רבות ויועצים פיננסיים עיכבו את המשחק בתקווה שהכלל לא יראה את אור היום".
אמנם, שלטון הנאמנות עדיין יכול לשרוד בשלב כלשהו. "אבל בעקבות הערות של אקוסטה, זה הכרחי עבור חברות שירות פיננסי ויועצים פיננסיים כדי לוודא שהם תואמים לבוא יוני 9", מזהיר הופקינס. "לא להיות תואם את הכלל הזה ולא מראה שום מאמץ בתום לב לציית יכול בעצם לשים אותך מחוץ לעסק."
פול פאגנטו, מייסד PagnatoKarp, מציין כי לפני קיפאון שלטון, פירסמו חברות כמו מריל לינץ 'מודעות כי הם מסכימים "בלב שלם" עם פסק הדין וכי הם "לא לגבות עמלות עבור כל אלה חשבונות פרישה אישי".
Pagnato, שעבד במריל לינץ 'במשך 19 שנים וניהל משרד של למעלה מ -1 מיליארד דולר בנכסים, יש מבט חטוף על איך הכלבים הגדולים של התעשייה ישתפו פעולה עם הכלל. מצדו, הוא בחר לעקוב אחר מה שהוא מכנה פרקטיקות נאמנות אמיתיות, אשר מבטלת את גביית העמלות מכל החשבונות.
כמו CFA ו CFP, Pagano דחף לאימוץ תקן נאמנות על ידי יועצים פיננסיים. עכשיו - או לפחות לעת עתה - שאר המגזר שלו נאלץ ללכת בעקבותיו בהתאם לכללים.
כפי שמציין פאגאנו: "חברות ויועצים כבר משנות את התרגול שלהן כדי להיות יותר בקנה אחד עם תקן הנאמנות. הרכבת כבר עזבה את התחנה ".