גלגול חוזר לעומת תשואה שנתית ממוצעת

החזרות קודמות יכולות להיות מטעות, אלא אם כן אתה יודע איך לפרש אותן. רוב התשואות להשקעה מוצגות בצורה של תשואה שנתית או תשואה שנתית ממוצעת .

לדוגמה, אם ההשקעה אומרת כי בשנה שעברה זה היה תשואה של שנה אחת של 9%, כי בדרך כלל אומר אם השקיעו ב -1 בינואר, ומכר את ההשקעה ב -31 בדצמבר, אז הרווחת תשואה של 9%.

אם ההשקעה קובעת שיש לה תשואה שנתית של 8% על פני עשר שנים, זה אומר שאם השקעתם ב -1 בינואר, ומכרו את ההשקעה ב -31 בדצמבר בדיוק עשר שנים מאוחר יותר, הרווחתם שווה ל -8% בשנה.

עם זאת, במהלך עשר שנים אלה, שנה אחת ההשקעה עשויה לעלות 20% ועוד שנה זה יכול להיות ירד 10%. כאשר אתה הממוצע יחד עשר שנים, אתה הרוויח את "ממוצע שנתי" התשואה של 8%.

הסכנה של שימוש חוזר ממוצעת

תשואה ממוצעת זו דומה לאמירה שהלכת לטיול וממוצע של 50 קמ"ש. אתה יודע שאתה לא ממש לנסוע 50 קמ"ש כל הזמן. לפעמים היית נוסע הרבה יותר מהר; פעמים אחרות היית נוסע הרבה יותר לאט.

נסים טאלב, בספרו "הברבור השחור" (פינגווין, 2008), יש סעיף בשם "אל תעבור הנהר אם הוא (בממוצע) ארבעה מטרים עמוק." זה משפט שווה לחשוב. רוב התחזיות הפיננסיות להשתמש ממוצעים. אין ערובה כי ההשקעות שלך ישיגו את התשואה הממוצעת.

התנודתיות היא וריאציה של התשואות מהממוצע שלהם. לדוגמה, מ 1926-2015, תשואות שוק המניות ההיסטורי , כפי שנמדד על ידי מדד S & P 500, בממוצע 10% בשנה.

אבל ממוצע זה כלל את השנים שבהן הוא ירד ב -43.3% (1931) ועלה ב -54% (1933), כמו גם בשנים האחרונות, כמו ב -2008, כאשר הוא ירד ב -37% ו -2009, כאשר הוא עלה ב -26.5%.

וריאציה זו של התשואות מהממוצע עולה כסיכון רצף . אתה יכול לתכנן תוצאה אחת על סמך התשואה הממוצעת הצפויה שלך אבל לחוות תוצאה שונה לחלוטין בגלל התנודתיות של התשואות בפועל שנגרמו.

רולינג מחזירה מציעים תצוגה מקיפה יותר

מחזירה מתגלגל לספק דרך מציאותית יותר להסתכל על תשואות ההשקעה. תשואה מתמשכת של עשר שנים תציג בפניך את עשר השנים הטובות ביותר ואת עשר השנים הגרועות ביותר שייתכן שחווית על ידי צפייה בתקופות של עשר שנים שאינן רק החל מינואר, אלא גם החל מ -1 בפברואר, 1 במרץ, 1 באפריל וכו '.

אותה השקעה שיש לה תשואה שנתית ממוצעת של 10 שנים של 8% עשויה לקבל את התשואה הטובה ביותר לעשר שנים של 16% ואת התשואה הגרועה ביותר לעשר שנים של -3%. אם אתה פורש, זה אומר בהתאם לעשור שפרשת לתוך אתה יכול לחוות רווח של 16% בשנה על תיק ההשקעות שלך או 3% בשנה הפסד. מחזירה מתגלגל לתת לך רעיון מציאותי יותר של מה באמת יכול לקרות לכסף שלך, בהתאם לעשר השנים שאתה מושקע.

שימוש חוזר מתגלגל יהיה כמו לומר כי במהלך נסיעה ארוכה, בהתאם לתנאי מזג האוויר, אתה יכול הממוצע 45 קמ"ש, או שאתה יכול הממוצע 65 קמ"ש.

יש לי graphed בעבר מחזירה מחזיר עבור מניות שונות ואיגרות חוב המדדים כדי להמחיש עד כמה שונה את הטוב ביותר של פעמים נראה לעומת הגרוע ביותר של פעמים. כל המשקיעים לטווח הארוך צריכים לראות מתגלגל חוזר לפני הגדרת הציפיות לחזור על תוכניות הפרישה שלהם פרישה.

אם אתה משתמש מחשבון פרישה באינטרנט להניח שאתה יכול להרוויח החזר כי הוא הרבה יותר גבוה ממה המציאות עשויה לספק את זה יכול לעזוב את ההכנסה פרישה בסכנה. עדיף לתכנן את הגרוע בסופו של דבר מקבל משהו טוב יותר מאשר יש תוכנית שרק עובד אם אתה מקבל מעל הממוצע התוצאות. אתה לא מובטח רק את מזג האוויר הטוב ביותר פרישה.

<* החזרים שמקורם ביועצי קרן ממדי, ספר מטריקס 2016 p. 14-15.