האם מישהו יודע מה גורם התרסקות שוק המניות?
יש כבר כמה מחקרים לתוך המשותף של שוק המניות קורסות.
סקוט אונס, מחבר הספר "תולדות ארצות הברית בחמישה קריסות", התעמק בירידות בשוק המניות הגדולות ומצא כי כל התרסקות המודרניות כוללות:
- שוק יקר מדי
- סוג של הנדסה פיננסית או "מתקן"
- זרז חיצוני, לעתים קרובות לא קשור בשוק המניות
הבנת שוק overvalued
באופן כללי, האינדיקטור הטוב ביותר לאופן ההערכה של השוק ניתן למצוא ביחסו למחיר לרווחים, או PE (המשמש גם להערכת מניות בודדות). על ידי חלוקת המחיר המצטבר של שוק המניות על ידי כל הרווחים של החברה, אתה מגיע למחיר המשקיעים ישלמו עבור $ 1 מרווחי החברה או רווח. ככל שהיחס נמוך יותר, שוק המניות (זול יותר).
על ידי בחינת יחס השוק ההיסטורי של PE, והשוואתו ליחס הנוכחי שלו, אתה מקבל מושג על שווי שוק המניות ערך יחסי. לדוגמה, יחס PE הממוצע הוא 15.66 ויחס PE הנוכחי של S & P 500 הוא 24.71.
או 58% overvalued. אבל, לדברי הכלכלן בעל שם עולמי ג'ון מיינרד קיינס, "השוק יכול להישאר לא רציונלי יותר ממה שאתה יכול להישאר ממס".
במילים אחרות, שוק המניות יכול להישאר overvalued זמן רב לפני שהוא מתקן את עצמו. אז זה לבד לא מספיק כדי לחזות מתי לקרוס תתרחש.
מה זה פיננסי הנדסה או מתקן?
ראיית הנולד היא 20/20, ומיקוד המכשירים הפיננסיים הקודמים קל יותר מאשר לחזות את העבריינים העתידיים. התרסקות דוטקום היה הקל, בין השאר, על ידי התלהבות לא רציונלית של המשקיעים על כל המניות הקשורות הטכנולוגיה. לאחרונה 2008-2009 שוק המניות לקרוס היה חלקית בשל mispricing של ניירות ערך נגזרים משכנתא, מוצר מהונדס מבחינה כלכלית.
סקוט אוף טוענת כי מסחר אלגוריתמי או תעודות סל נזילות מאוד עלולים ללחוץ על השווקים בעתיד. יחד עם overvalued בשוק זרז חיצוני, אלה מוצרי השקעה יכול להשלים את שוק המניות המשוואה המפולת.
קטליסט עבור התרסקות שוק המניות יכול להיות כל דבר
השווקים נסגרו במשך 6 ימים לאחר התקפות ה -11 בספטמבר 2001, בניסיון למנוע התרסקות שוק. למרות המאמץ הזה, ביום המסחר הראשון לאחר הפיגועים, השוק ירד 684 נקודות, או 7.1%, על ההפסד הגדול ביותר ביום אחד בהיסטוריה של שוק המניות.
קריסות אחרות יכולים גם להיות מקושרים אסונות. התרסקות שוק המניות של 1907 הופסקה על ידי רעידת האדמה של סן פרנסיסקו קטסטרופלי של 1906, ואת ההתרסקות של יום שני 1987 שחור הושפע חלקית על ידי מלחמת איראן.
כמובן, זה לא תמיד קל לראות כאשר אירוע גדול יפעילו התרסקות בשוק. זה לא מפריע משקיעים עקיפים מ overreacting לאירוע שוק פוטנציאלי נע, אם כי.
כיצד להכין את עצמך עבור השוק הבא לקרוס
יש לנו שוק overvalued עכשיו. יש מספיק מהונדסים מבחינה כלכלית מוצרים בשוק שלנו. עם זאת, אף אחד לא יודע מה הזרז יהיה עבור התרסקות שוק המניות הבא. אבל במובן מסוים, זה לא משנה, כי אתה לא יכול להכין את עצמך לחלוטין לקרוס הבא שוק לקרוס מבלי לצאת לחלוטין את שוק ההשקעות.
אבל אתה יכול לכווץ את המכה כאשר התרסקות השוק הבלתי נמנע מתרחשת. ההימור הטוב ביותר שלך הוא גיוון: לא לשמור את כל הכסף שלך בשוק המניות. במיוחד כאשר אתה מזדקן, אתה צריך להחזיק כמה אג"ח, קרנות נדל"ן, מזומנים.
בדרך זו, כאשר השוק מתמוטט, יהיו לך כמה נכסים שלא תיפול!
וכאשר השווקים הם overvalued, כפי שהם עכשיו, שקול לגזום בחזרה את המניות אחזקות. רק להיות מודע לכך שאתה עלול גם לאבד כמה פוטנציאל כלפי מעלה בינתיים.
כפי שקיינס מצביע על כך, השווקים יכולים להישאר לא רציונאליים ולמשתמשי יתר על המידה זמן רב יותר ממה שאתה יכול להישאר ממס. ההיסטוריה האחרונה היא עדות לכך. בסופו של דבר, כאשר נזילות נפגעת עם המוכרים יותר קונים, השווקים יירד ערך. אבל כאשר התרסקות השוק הבלתי נמנע תתרחש היא תעלומה.