זהב נוטה לפחת כאשר הריבית הריאלית עלייה כפי שהיא חייבת להתחרות עם נכסים אחרים לשלם ריבית ודיבידנדים.
מנגנון התמחור הגלובלי לזהב הוא הדולר האמריקני , מכוח מעמד הדולר כמטבע העתודה של העולם. כאשר הדולר מעריך את מחיר הזהב נוטה לנוע נמוך יותר . הסיבה לכך היא כי כמו הדולר מקבל חזקה לעומת מטבעות אחרים, זהב מטבע הדברים מקבל יקר יותר במונחים מטבע אחרים. הכלכלה הקלאסית מלמדת כי מחיר גבוה יותר מוביל לייצור הולך וגובר הביקוש. לעומת זאת, הדולר יורד נוטה להיות תומך במחיר של זהב. לכן, קיים מתאם הפוך הפוך בין הערך של הדולר לבין מחיר הזהב בדולרים. זהב רגיש מאוד לריבית הדולרית בארה"ב, הריבית הנמוכה תומכת במחיר של המתכת הצהובה והריבית הגבוהה גורמת למחיר לאבד ערך.
המתאם ההפוך בין זהב לדולר מחזיק נכון, לא רק זהב, אלא גם עבור סחורות רבות בשל עמדת הדולר בזירה הכלכלית העולמית.
החל ב -2005, זהב יצא לשש שנים ברציפות, שהביא את המחיר לשיאים של 1920.70 דולר לאונקיה, על בסיס החודש החוזי של חוזים עתידיים מסוג COMEX זהב בחודש ספטמבר 2011.
מאז, את המחיר יש להפוך קורס ביצוע סדרה של highs נמוך נמוך lows. בחודש יולי 2015, הזהב עשה עוד נמוך נמוך יותר כאשר הוא שבר את רמת התמיכה מפתח ב 1130 $ לאונקיה. בעוד מחיר הזהב הוא משמעותית מתחת לשיאים של 2011, ישנם סימנים רבים כי המחיר עדיין יקר בהתבסס על מספר גורמים.
זהב עדיין גבוה יותר מאשר בעבר
ב -7 באוגוסט 2015, הזהב נסחר ב -1093 דולר לאונקיה. המחיר, אשר ירד מעל 800 $ בתוך ארבע שנים, היה חלש. עם זאת, מבט מהיר על ההיסטוריה של מחירי זהב נומינלי אומר לנו כי זהב עדיין יכול להיות יקר מבחינה היסטורית במחירים מעל 1000 $ לאונקיה. קחו את זה לפני 2008 את המתכת הצהובה מעולם לא נסחרת מעל 875 $ לאונקיה, אשר היה 1980 highs. למעשה, ב -1 בינואר 2000 נפתח מחיר הזהב למסחר ב -283 דולר לאונקיה בלבד. זהו ניתוח שטחי כי המחיר הנומינלי של זהב אומר רק חלק קטן של הסיפור. מבט על התפלגות בין הסחורות בין זהב לבין מתכות יקרות אחרות היא שיטה טובה בהרבה להעריך את הצעת הערך הנוכחי עבור זהב.
סטייה אומר זהב הוא עדיין יקר
פלטינה וכסף הן מתכות יקרות. בעוד זהב יש תפקיד כפול כמו מטבע הסחורה, הן פלטינה וכסף יש יישומים תעשייתיים הרבה יותר מאשר זהב עושה.
במקביל, פלטינה וכסף יש הרבה מאפיינים דומים לזהב והמחירים שלהם נוטים לנוע יחד לאורך זמן. לכן, ההבנה של יחסי המחיר בין הזהב ושני בני הדודים היקרים שלו מועילה בהבנת הערך.
נכון ל -7 באוגוסט 2015, פלטינה נסחר בהנחה של 132 $ למחיר הזהב. פלטינה היא נדירה יותר מזהב ויש לה עלות ייצור גבוהה יותר. במהלך ארבעת העשורים האחרונים, פלטינה נסחר בפרמיה למחיר הזהב רוב הזמן. לכן, הנחה היא סטייה מן הנורמות ההיסטוריות.
במהלך ארבעת העשורים האחרונים, הממוצע של יחס כסף וזהב כבר 55 גרם של ערך כסף בכל גרם של זהב ערך. נכון ל -7 באוגוסט 2015, המחירים הנוכחיים של כסף וזהב לעמוד ברמות שבו זה לוקח בערך 73 אונקיות של כסף לרכוש אונקיה אחת של זהב.
רמה זו היא סטייה מהנורמה ההיסטורית של יחס הכסף לזהב.
לכן, בהתחשב בהבדלים בין הנורמות ההיסטוריות, פלטינום וכסף היו זולים מדי ב -7 באוגוסט או זהב היה יקר מדי בהתבסס על ערך יחסי. בהתחשב בשוק הדובי הכולל במחירי הסחורות ודולר חזק יותר, המסקנה ההגיונית היא שהזהב יקר מדי.
זהב מעל 1000 $ לאונקיה הוא יקר מדי
ב -7 באוגוסט 2015, מחיר הפלטינה היה סביב 963 $ לאונקיה. חזרה לטווח ארוך נורמלי רמות המסחר נגד זהב היה לרמוז מחיר עבור זהב של פחות מ 1000 $ כמו פלטינה היסטורית הוא יקר יותר מאשר מתכת צהובה. בנוסף, חזרה לממוצע של 55: 1 לטווח הארוך כנגד כסף פירושה מחיר זהב של $ 811.25 שניתן כסף ב -14.75 דולר לאונקיה.
בעוד מחיר הזהב ירד באופן דרמטי במהלך ארבע השנים האחרונות, הוא נשאר יקר בהשוואה למחירי מתכות יקרות אחרות. הזהב שבר רמת תמיכה גדולה בחודש יולי 2015, וייתכן כי הוא ימשיך לרדת בשבועות הקרובים ובחודשים הקרובים.