הזכות המונעת היא זכות השייכת לבעלי המניות הקיימים של התאגיד, כדי למנוע דילול לא רצונית של הבעלות על הבעלות שלהם על ידי מתן להם הזדמנות לקנות עניין יחסי של כל הנפקה עתידית של מלאי משותף .
זכות המניעה האנטי-דילולית נקראה גם זכות המנוי או זכות המנוי. למען הפשטות, משמעות הדבר היא כי הזכות מאפשרת לך לשמור על אותו אחוז הבעלות על המניות הרגילות של החברה על ידי רכישת מניות חדשות לפני הציבור.
איך זכויות מנע להשפיע עליך
כמה דוגמאות עשויות לעזור בצורה הטובה ביותר להבין כיצד זכויות מנע יכולות להשפיע על אחזקות המניות שלך
- טרה Firma קפה החברה יש 100 מניות של מניות מצטיינים. אתה הבעלים של 10 מניות אלה או 10% של החברה כולה. כדי לגייס הון כדי להרחיב, החליט הדירקטוריון למכור עוד 100 מניות בחברה תמורת 50 דולר כל אחת. אם זכות המניעה לא הייתה קיימת, זה היה לדלל את הבעלות שלך ל 5% (10 מניות מחולק 200 מניות מצטיינים). אתה מימוש זכות מנע שלך לשמור על העניין היחסי שלך מסכים לקנות (או "מנוי") ל -10 מניות של המניה החדשה. אתה מיד לחתוך המחאה עבור $ 500 (10 מניות חדשות x $ 50 הצעת מחיר = $ 500), ועכשיו אתה הבעלים של 20 מניות מתוך 200 מצטיינים; בעלות על אותו 10% של החברה כולה.
- עכשיו, תארו לעצמכם כי חמש שנים מאוחר יותר חברת Terra Firma קפה מכריזה על התרחבות גדולה ומתכננת להנפיק 1,000 מניות של מניות רגילות חדשות. אינך רוכש מניות חדשות כחלק מזכותך המונעת. כאשר המניות החדשות מונפקות, כי לא הוספת מניות חדשות למיקום הנוכחי שלך, אתה רק הבעלים של 1.67% של החברה (20 מניות של המניה מחולק 1,200 מניות מצטיינים). לפני הנפקת מניות חדשות, זכויות ההצבעה שלך היוו 1/10 של החברה והחזיקו במשקל ניכר. לאחר שהמניות החדשות הונפקו, ההצבעה שלך הרבה יותר קטנה בהשוואה למה שהיה בעבר.
חברות מסוימות בוחרות לבטל את הזכות המונעת, כי זה יכול להיות לא נוח כאשר מנסים לגייס מזומנים מהנפקת הון. זה גם אמצעי כדי למנוע סכסוכים משפטיים מסוימים כגון דיכוי בעלי מניות המיעוט. דוגמה לכך היא כאשר חברה מנפיקה מניות חדשות במניות במחירים נמוכים מהמסחר בבורסה, מתוך ידיעה ברורה כי בעלי מניות המיעוט לא יוכלו לרכוש את המניות החדשות כחלק מזכותם המקדימה. בעל המניות הגדול יכול לנצל את ההזדמנות להגדיל באופן משמעותי את עמדת הבעלות שלו, ובמקביל להקטין את עמדות הבעלות של בעלי מניות המיעוט.