הכללים הכלליים עשויים להשתנות
אם אתה מסתכל על תרשים של המדד CRB, הוא כולל קבוצה מגוונת של מחירי הסחורות מול תרשים של מדד הדולר.
זה מייצג את כוח או חולשה של המטבע האמריקאי כנגד מכשירים אחרים המט"ח. ככלל, תראה כי סחורות נוטות לזוז נמוך יותר כאשר הדולר נע גבוה יותר, ואת ההפך מתרחשת כאשר הדולר נע נמוך יותר. המתאם אינו מושלם, אך לעיתים קרובות קיימת מערכת יחסים הפוכה משמעותית לאורך זמן.
מדוע התנועה?
הסיבה העיקרית לערך של הדולר משפיעה על מחירי הסחורות היא כי הדולר הוא מנגנון התמחור השוואתית עבור רוב הסחורות. המטבע האמריקאי הוא מטבע העתודה של העולם. הדולר נוטה להיות המכשיר היציב ביותר המט"ח, כך רוב המדינות האחרות להחזיק דולרים כמו נכסי מילואים.
כאשר מדובר בסחר בינלאומי עבור חומרי גלם, הדולר הוא מנגנון החליפין במקרים רבים אם לא ברוב המקרים. כאשר הערך של הדולר טיפות, זה עולה יותר דולרים כדי לקנות סחורות. במקביל, זה עולה כמות פחותה של מטבעות אחרים כאשר הדולר נע נמוך.
סחורות הן נכסים גלובליים
סיבה נוספת להשפעת הדולר היא כי סחורות הן נכסים גלובליים. הם סחר בכל רחבי העולם. קונים זרים לרכוש סחורות בארה"ב כגון תירס, סויה, חיטה, ושמן עם דולרים. כאשר הערך של טיפות הדולר, יש להם כוח הקנייה יותר כי זה דורש פחות המטבעות שלהם לרכוש כל דולר.
כלכלה קלאסית מלמדת כי הביקוש בדרך כלל עולה ככל שהמחירים יורדים.
הדולר הוא Benchmark כי זה יציב
סחורות לא לסחור בחלל ריק. ייצור סחורות הוא לעתים קרובות פרשת מקומי. רוב התירס ואת הייצור סויה בעולם מגיע מן האדמה הפורייה של ארה"ב אדמה עשירים מינרלים של צ 'ילה התשואות התפוקה הגדולה ביותר של נחושת על כדור הארץ, וחצי עתודות הנפט בעולם ממוקמים במזרח התיכון. היצרנים הגדולים ביותר של פולי קקאו נמצאים באפריקה בחוף השנהב ובאזור גאנה.
כפי שניתן לראות, ייצור הסחורות תלוי באקלים ובגיאולוגיה במקומות ספציפיים. אבל הצריכה של חומרי גלם חשובים אלה מתרחשת בכל רחבי העולם.
הרוב המכריע של חומרים אלה משתמשים בדולר כמנגנון תמחור לסחר העולמי, משום שארה"ב היא הכלכלה החזקה והיציבה ביותר בעולם. כאשר הדולר מחזק, זה אומר כי סחורות להיות יקר יותר במטבעות אחרים, nondollar. זה נוטה להיות בעל השפעה שלילית על הביקוש. לעומת זאת, כאשר הדולר נחלש, מחירי הסחורות במטבעות אחרים נעים, מה שמגביר את הביקוש.
ההשפעה על סחורות
לכל סחורה יש מאפיינים אידיוסינקרטיים, אך ערך הדולר השפיע באופן היסטורי על מחירי כל הסחורות.
כאשר הדולר החל להתחזק בחודש מאי 2014, מדד הדולר האמריקני נסחר ל - 78.93 בחודש החוזה העתידי. בתחילת מארס 2016, מדד הדולר נסחר סביב רמת 97; הדולר היה מוערך על ידי כ 23 אחוזים בתוך פחות משנתיים.
מחירי הסחורות הרבים עברו בתקופה זו - דוגמא מושלמת ליחסים ההופכים בין ערך הדולר למחירי הסחורות. יחסים היסטוריים יכולים לשמש כמדריך כי ההיסטוריה נוטה לחזור על עצמו, אבל יש פעמים כאשר מתרחשים הבדלים גדולים ולכן זה אפשרי כי מחירי הסחורות והדולר יכול לנוע מדי פעם באותו כיוון.
האם שינוי באוויר?
Citi Research דיווחה במרס 2017 כי המתאם בין הדולר למחירי הסחורות הפך פחות משמעותי לאחר שמדד הדולר נסחר בכ -97 שנה לפני כן.
באופן ספציפי, הסחורות היו חזקות במחצית השנייה של 2016, גם כאשר הדולר האמריקאי עלה מול מטבעות אחרים. זה היה השינוי המשמעותי ביותר המתאם עשור. סיטי הצביע על כך שמצב זה עלול להימשך זמן מה.
ניטור הדולר
אחת הדרכים הטובות ביותר להתגונן מפני שינוי ולהשגיח מקרוב על ערכו של הדולר ועל הקשר בינו לבין הסחורות היא לצפות במחירי הציפיות של מדד הדולר. מדד זה נסחר בבורסה לניירות ערך של ICE. חוזה עתידי זה הוא מדד המעריך את הדולר מול קבוצה של מטבעות עיקריים אחרים בעולם, כולל האירו, הין והליש"ט. מחיר המדד נסחר כמו כל חוזה עתידי אחר, והוא נע מעלה ומטה במהלך שעות המסחר.
מחירי הסחורות אינם בהכרח גבוהים יותר עבור כל מדד נמוך יותר במדד דולר, אך לעיתים קרובות קיימת מערכת יחסים הפוכה חזקה לאורך זמן. סחורות בודדות יש מאפייני ההיצע והביקוש הבסיסי, ולכן הם נעים בדרך זו או אחרת בזמנים ללא קשר לכיוון של המטבע האמריקאי. שנאת הסיכון משחקת תפקיד, במיוחד באירועים האחרונים. שמור על העין שלך על המצב ולא לקחת מגמות קודמות כמובן מאליו.