סטייה בין ארוחה סויה ושמן סויה

עיבוד ממרחים הם לעתים קרובות אינדיקטורים מעולים על כיוון מחיר עתידי של סחורה . כאשר הסחורה הנסחרת היא תוצר של זיקוק או עיבוד של סחורה גולמית אחרת, הרי שההתפלגות בין השניים מספרת לנו רבות על היצע וביקוש.

איך משפיע סחורה סחורות?

לדוגמה, סטייה בין מחיר בנזין לחימום נפט בסוף 2015 ו בתחילת 2016, בעוד מחיר הנפט הגולמי היה נופל עולה כי מלאי שמן לחימום היו בשפע.

במקביל, הביקוש לבנזין עלה בתקופה עונתית איטית של השנה עבור מוצר הנפט, זמן של השנה, כאשר המלאי הם בדרך כלל נמוך. היו סיבות להבדלים בין מחירי שני מוצרי הנפט. התחלה חמה בחורף ירידה בביקוש לחימום שמן המחיר הנמוך ביותר עבור דלק בשנים גדל הביקוש מצד הנהגים. בסוף 2015, מחיר הנפט הגולמי של NYMEX ירד ביותר מ -30% עם שמן לחימום מעל 38% והבנזין ירד ב -14% בלבד בשנה. זוהי דוגמה של סטייה עם פרוסות עיבוד עבור סחורה.

ראינו סטייה נוספת בשנת 2015, בסחורה בעלת פרופיל נמוך במקצת משמן. התפשטות העיבוד של פולי סויה ירדה משמעותית, בעוד ששני מוצרי סויה השתנו במחיר. סויה גולמית נפלה רק תחת 15% בשנת 2015 על בסיס שנתי. בינתיים, מחיר הארוחה סויה נפל על ידי מעל 27%.

הארוחה היא לעתים קרובות מרכיב מפתח להאכיל בעלי חיים ויש לה יישומים אחרים גם כן. שמן סויה שונה מן המחיר של שתי הארוחות ופולי סויה גולמיים נופל רק 4.4% בשנת 2015. שמן סויה חשוב לבישול מזון רבים כמו רוטב סלט ומיונז מכילים את השמן של סויה גלם.

כמו חימום נפט ודלק, אשר הם מוצרים של נפט גולמי, סויה ארוחה ושמן סויה הם מוצרים של פולי סויה. כאשר מדובר בזיקוק נפט, עיבוד של נפט גולמי מתרחשת בבית זיקוק ב קרקר קטליטי. לפיכך, המונח סדק להתפשט לעיבוד של נפט למוצרים. בעולם של פולי סויה, עיבוד של סחורה חקלאית גולמית מתרחשת במפעל ריסוק שבו ארוחה ושמן הם מוצרים של תהליך ריסוק של שעועית גלם.

סטייה של סחורות סויה

בתחילת שנת 2015, התפשטה ההתפשטות להפיכת פולי סויה לארוחה והשמן היה בסביבות 9 דולר לבושל, בסוף השנה התפשטה ההתפשטות ב -6 דולר לבושל. זה אומר לנו הרבה על הביקוש לפולי סויה ומוצרי סויה כי הסחר על חלוקת CBOT של CME . ראשית, זה אומר לנו כי היבול פגוש בשנת 2015 גדל המלאי של פולי סויה ומוצרי סויה ובכך, גרימת המחירים ליפול. שנית, זה אומר לנו כי הכלכלה של עיבוד פולי סויה לתוך מוצרי סויה הידרדר במהלך השנה. הירידה בהפסקת הריסוק הביאה לכך שחברות המעורבות בעיבוד סויה עשויות פחות כסף מאשר בתחילת 2015. שתי דוגמאות הן ארצ'ר דניאלס מידלנד (ADM) ובנג 'ל מוגבלת (BG).

ההבדלים בין ארוחה סויה מחירי שמן סויה מניב רמז חשוב על הביקוש. ברור, שמן סויה הביקוש היה בריא יותר מזה של הארוחה לאורך כל השנה. סין, צרכן ענק של שמן סויה, בהתחשב באוכלוסייה המסיבית של ארה"ב, תמכה במחיר של שמן סויה בזמן שהם צורכים ובנו מלאי של מוצרי הסויה לעתיד. למרות שמחירו של ההתפשטות הכוללת של התפשטות התפשט, עיבוד סויה גולמית לשמן סויה היה רווחי בפני עצמו, בעוד עיבוד הארוחות לא היה. עלות התשומה הגולמית הייתה נמוכה ממחיר השוק של התוצאה המעובדת. מאחר שמחירי הנפט ירדו רק ב -4.4% והמחיר של שעועית גולמית ירד ב -14% ב -2015, שמן סויה הציל את שולי השעועית המתרסקות מהירידה עוד יותר בשנה.

יתר על כן, על בסיס ארוך טווח, מחיר ארוחה סויה ושמן חזר לרמה הקרובה הנורמה ההיסטורית עם המהלך של השנה שעברה כלומר, סטייה על שנה על שנה היה תיקון של סטייה הרבה יותר לטווח ארוך בין שני מוצרי הסויה. מאז 2013, המחיר של ארוחה סויה יש בביצועיו על שמן סויה. נקודת מבט היסטורית היא תמיד חשובה כאשר מדובר על מחיר היחסים בין הסחורות .

בעקבות עיבוד מתפשט ורכיביו כמו במקרה של סויה למחוץ להפיץ תשואות חשוב, בזמן אמת נתונים בסיסיים על המצב הנוכחי של הסחורה . מידע זה אינו זמין על ידי הסתכלות במחירים נומינליים של פולי סויה ומוצרי סויה בעצמם.