פשיטת רגל היא לא חדשות טובות עבור מניות או אג"ח
במאמר זה, אנו הראשונים לקבל סקירה כללית של פשיטת רגל ומדוע חברות לבחור את הנתיב (אם יש להם ברירה).
לאחר מכן, אנו נסתכל מקרוב על שני סוגים עיקריים של פשיטת רגל של החברה, ואת הזכויות או אפשרויות המשקיעים יש כאשר החברה קבצים פשיטת רגל.
עובדות מהותיות פשיטת רגל
- פשיטת רגל היא צורה של ארגון מחדש או פירוק תחת הדרכתו של החוק הפדרלי.
- חוקי פשיטת הרגל מכסים הן חברות והן יחידים, אם כי יש הבדלים גדולים.
- ישנם שני סוגים עיקריים של פשיטת רגל של חברות: פרק 11 ו פרק 7.
- בשני המקרים, חברות נמצאות במלפפון פיננסי ואינן יכולות עוד להמשיך כעסק בר קיימא.
החוב המכריע
פשוט נאמר, הם חייבים יותר כסף ממה שהם שווים. ברוב המקרים, החברות אינן מסוגלות לשלם עבור הוצאות יום-יומיות כגון שכר, שירותים, אספקה וכדומה.
חברות מסוימות מותר להכריז על סוג של פשיטת רגל לפני שהם חסרי כל.
חברות יכולות לבחור פעולה זו או להיכפות על ידי נושה הדורש תשלום שהחברה אינה יכולה לבצע.
חוקי פשיטת רגל מציעים דרך מסודרת לחברה לנסות לחזור על רגליה (פרק 11). כאשר זה לא אפשרי או נכשל, פרק 7 פשיטת רגל פירוק כי משלם נושים בהפצה ההוגן אפשרי.
בעלי המניות הם הבעלים של החברה והם האחרונים בשורה כדי לקבל כל ההכנסות מן חיסול.
בנוסף, בעלי האג"ח עשויים לקבל רק פרוטות על הדולר.
צורות עיקריות של פשיטת הרגל של החברה: פרק 11 ו פרק 7
איזו צורה של פשיטת רגל החברה בוחר עשוי לקבוע את גורלם של בעלי המניות ובעלי האג"ח. בסופו של דבר, בסופו של תהליך פשיטת רגל, בין אם זה פרק 11 או פרק 7, לא יכול לעשות שום הבדל למשקיעים.
הבה נבחן בקצרה את שני סוגי הדיווחים.
פרק 11 עובדות
- פרק 11 פשיטת רגל היא הבחירה הראשונה של רוב החברות.
- לפי פרק 11, חברה יכולה לפתח תוכנית רה-ארגון ולהמשיך לפעול.
- חובות וחוזים קיימים, לרבות חוזים עם איגודים, מוכרים מחדש.
- החברה, בהנחיית נאמן שמונתה על ידי בית המשפט הפדרלי לפשיטת רגל, עובדת על תוכנית לסילוק התחייבויותיה.
- בעוד פשיטת רגל, החברה מוגנת עבור הנושים על ידי בית המשפט, מניעת הנושים לשבש את הפעילות של החברה.
- עם זאת, הנושים ובעלי המניות חייבים לאשר את תוכנית רה-ארגון. שופט פשיטת רגל יש את הסמכות לקבל את התוכנית גם אם הנושים ובעלי המניות לדחות את זה.
- לאחר ארגון מחדש, החברה יכולה לצאת תחת חסותו של בית המשפט פשיטת רגל ולחדש פעולות נורמלי.
- פרק 11 תיוק מניח כי קיימת אפשרות שהחברה תצא מהתהליך כחברה תפעולית בת קיימא.
פרק 7 עובדות
חברות כי גם להיכשל פרק 11 שלהם ארגון מחדש או אין תקווה לחדש כעסק קיימא רשאי להגיש פרק 7 פשיטת רגל.
פרק 7 ארגון מחדש הוא חיסול מלא של כל נכסי החברה.
התמורה משמשת כדי לשלם את הנושים בסדר מסוים:
- נושים מובטחת: אלה הנושים אשר הלוואות מגובים על ידי צורה כלשהי של בטחונות, כגון קרקע, מפעלים, מכונות וכן הלאה. בנקים או מלווים אחרים המממנים נכסים מוחשיים מהווים את הקבוצה הזו.
- נושים מובטחת : אלה הנושים כי יש הלווה כסף לחברה ללא בטחונות ספציפיים. בנקים המספקים קווי אשראי או הלוואות לזמן קצר נופלים בקבוצה זו יחד עם מחזיקי אגרות החוב.
- Stockholders: אלה הם הבעלים של החברה. הם יקבלו חלק יחסי מכל הכסף שנותר לאחר תשלום הנושים. זה בדרך כלל אומר בעל המניות מקבל כלום כי הנכסים הם הרבה פחות יקר מאשר את החובות.
בית המשפט לפשיטת רגל יראה כי הנכסים נמכרים במחיר הגבוה ביותר האפשרי ולהפיץ את ההכנסות בהתאם ללוח הזמנים לעיל.
אם יש לך מניות בחברה כי נכנס לפשיטת רגל פרק 7, הסיכויים הם גבוהים מאוד (כמעט 100 אחוז) כי המניות שלך יהיה חסר ערך.
מה לעשות אם יש לך מלאי או אג"ח בחברה כי קבצים פשיטת רגל?
כאשר חברה קבצים עבור פרק 11 הגנה על פשיטת רגל , בעלי המניות ובעלי האג"ח הם הודיעו על ידי החברה. פרק 11 פשיטת רגל מאפשר לחברה להמשיך לתפקד, אבל הנושים ובעלי המניות צריך לאשר את תוכנית רה-ארגון. תוכנית זו תקרא renegotiation של חוזים עם ספקים, איגודים וכל הנושים אחרים.אם הנושים ובעלי המניות לא לאשר את התוכנית, שופט פשיטת רגל יכול אישור התוכנית אם נראה כי לספק פתרון הוגן של חובות.
תכנית מאושרת
לאחר אישור התוכנית, החברה משעה דיבידנדים לבעלי המניות ולפרמיות לבעלי האג"ח. המניה בחברה שמגישה פרק 11 עשויה להמשיך לסחור, אולם במקרים רבים המלאי לא יעמוד בדרישות המינימום לרישום בבורסה גדולה. דרך אחת הנושים הם שילמו את זה באמצעות הנפקת מעמד חדש של מלאי כמו החזר החוב. לכל דבר מעשי, המניות שאתה מחזיק יהיה חסר ערך או קרוב אליו. אם זה קורה, אתה עשוי להיות זכאי לנכות את עלות ההפסד שלך (בדרך כלל כדי לקזז עד 3,000 $ רווחי הון).
בדוק עם יועץ מס
אתה צריך לבדוק עם יועץ מס מוסמך על מה המצב האישי שלך יאפשר. במקרים נדירים, המניה המקורית עשויה לשמור על ערך כלשהו אם לא יונפקו מלאי חדש והחברה תצא מפרק 11 במצב פיננסי תקין. אם החברה קבצים פרק 7 פשיטת רגל, אתה יכול להיות כמעט בטוח שאיבדת את כל הכסף שהושקע במניות של החברה.
בעלי בונד
כפי שצוין בחלק ב 'של סדרה זו, מחזיקי איגרות החוב הם שני בשורה לתמורה בארגון מחדש (פרק 11) או פירוק (פרק 7). בנסיבות הטובות ביותר, בעלי האג"ח עשויים לקבל פרוטות על הדולר בפרק 11 ויכולים לקבל חלק מההכנסות מפרק פרק 7. אין זה סביר כי מחזיקי האג"ח יראו את הקרן המקורית שלהם חזר. אתה צריך לקנות את המניה של החברה פשיטת רגל? זה אולי נראה כמו שאלה יוצאת דופן, אבל כמה משקיעים לחפש חברות בפרק 11 כי יש סיכוי טוב לצאת שלם מתוך פשיטת רגל.
אם חברה מגיעה דרך פרק 11 עם מלאי המקורי שלה שלם, זה עשוי להיות השקעה שווה לשקול. אתה צריך לקבוע כי לחברה יש סיכוי טוב להמשיך בתור ישות קיימא. רכישת מניות בחברה פשיטת רגל בדרך כלל אומר שאתה מקבל את המניה במחירים נמוכים רוק. אם לחברה יש סיבוב מוצלח מסביב, ייתכן שאתה יושב על מניות במחיר נמוך מאוד שיכול לרשום עלייה מרשימה.
החברה יכולה טנק
כמובן, החברה יכולה בסופו של דבר טנק גם לאחר פרק 11. רכישת מניות בחברה פושט רגל או אחד כי הוא עומד להגיש פשיטת רגל היא הצעה מסוכנת. אתה עלול לאבד את כל ההשקעה שלך. אם אתה מאמין שהחברה תצא "רזה ומרושעת יותר" ותהיה מסוגלת לעשות רווחים מרשימים, הגיוני לשקול השקעה כזו. עם זאת, השקעה זו צריכה להיות עם כסף אתה יכול להרשות לעצמך להפסיד. ברוב המקרים, לחברה בפשיטת רגל של פרק 11 יש סיכוי טוב מאוד להחליק לפרק 7 כאשר הדברים לא יסתדרו.