חלק ראשון
אפס קופון אג"ח או אפסים לא עושים תשלומי ריבית קבועים כמו קשרים אחרים לעשות. אתה מקבל את כל הריבית על סכום חד פעמי כאשר האג"ח מתבגר.
אתה לרכוש את האג"ח בהנחה עמוקה לפדות אותו ערך נקוב מלא כאשר הוא מבשיל.
ההבדל הוא הריבית שצברה במשך השנים.
פדיונות שונים
אג"ח קופון אפס מגיעים בדרך כלל לפדיונות מאחד עד ארבעים שנה. הנפקות האוצר של ארה"ב הן הנפוצות ביותר, יחד עם עיריות ותאגידים.
הנה כמה מאפיינים כלליים של אג"ח קופון אפס:
- הונפק בהנחה עמוקה ופדה בערך נקוב מלא
- כמה מנפיקים עשויים לקרוא אפסים לפני בגרות
- אתה חייב לשלם מס על הריבית מדי שנה, למרות שאתה לא מקבל את זה עד לפדיון
- אג"ח קופון אפס הם תנודתיים יותר אג"ח רגילות
מתוך שלושה סוגים של אג"ח קופון אפס, אג"ח האוצר בארה"ב הם הפופולריים ביותר.
עם זאת, משרד האוצר האמריקאי אינו מפרסם אותם ישירות; אתה צריך לקנות "STRIPS" ממוסדות פיננסיים מוסמכים או מתווכים.
רישומים מייצגים את המסחר הנפרד של הריבית הרשומה ושל ניירות הערך, ופירוש הדבר שמוסד פיננסי נקט בהנפקה רגילה של משרד האוצר האמריקאי והפריד את תשלומי הקרן והריבית לשני ניירות ערך נפרדים.
ההכנסה הנורמלית ארוזה ונמכרת למשקיעים הזקוקים לתזרים מזומנים אמין והמנהל הופך לאג"ח של קופון אפס.
אמונה מלאה ואשראי
למרות שאתה קונה את STRIP (הם באים בשמות אחרים גם) מתווכים ומוסדות פיננסיים, הם עדיין לשאת את מלוא האמונה והאשראי של ממשלת ארה"ב עושה להם את הבטוחה של השקעות מנקודת מבט סיכון האשראי.
עיריות ותאגידים גם להנפיק אג"ח קופון אפס. יש להם את אותה תכונה בסיסית של להיות נמכר בהנחה עמוקה ופדה בעתיד במלואם ערך נקוב.
עם זאת, חלק מהנושאים הללו עשויים להיות תכונות שיחה המאפשר למנפיק לפדות אותם לפני בגרות. הקפד לבדוק מה אם כל ההוראות האלה לפני שאתה משקיע.
אג"ח קופון אפס העירוני חופשיים ממס הכנסה פדרלי כמו איגרות חוב עירוניות רגילות.
סוכנויות האשראי הגדולות שיעור ביותר אג"ח קופון אפס על ערך האשראי. דירוג זה יכול להשתנות במהלך חיי האג"ח, אשר יכול להשפיע על המחיר.
הסיכון של ברירת המחדל
אג"ח קופון אפס תאגידים לשאת את הסיכון הגבוה ביותר של ברירת המחדל ולשלם את התשואות הגבוהות ביותר. רבים מהם יש הוראות להתקשר.
כמה גדול של הנחה תשלם? משרד האוצר האמריקאי סיפק את הדוגמה הבאה:
"לדוגמה, נניח כי שלוש STRIPS מצוטטים בשוק בתשואה של 6.50 אחוזים.
- המחיר עבור STRIPS עם 25 שנים שנותרו לפדיון יהיה 202.07 $ לכל 1,000 $ סכום הפנים
- זה עבור STRIPS עם 10 שנים שנותרו לפדיון יהיה 527.47 $ ל 1,000 $ הסכום בפנים
- זה במשך 2 שנים STRIPS יהיה 879.91 $ ל 1,000 $ כמות הפנים. "
כפי שאתה יכול לראות, את רחוק יותר אתה הולך נמוך יותר את העלות הקדמית שלך ואת הרכבה יותר עבודה עושה כדי להביא לך את הערך המלא.
סיכום
אתה קונה אג"ח קופון אפס הנחה עמוקה לערך הנקוב. אתה לא מקבל ריבית עד לפדיון; עם זאת, ברוב המקרים אתה חייב מסים מדי שנה על הריבית כפי שהוא צובר.
בחלק השני
בחלק שני, נסתכל מקרוב על ההשלכות המס של אג"ח קופון אפס לבחון כיצד אתה יכול להשתמש אפסים כדי לעמוד ביעדים הפיננסיים שלך.