האיגוד הלאומי לחוזים עתידיים (NFA) הוא ארגון הרגולציה העצמית של תעשיית הנגזרים בארה"ב. NFA עובד יד ביד עם המסחר בחוזים עתידיים על המסחר (CFTC) בארה"ב כדי להסדיר ולשלוט על הפעילות בשוקי החוזים העתידיים. כל מי שרוצה לנהל עסקים עם הציבור בבורסות עתידיות בארה"ב או בשוק המט"ח הקמעונאי חייב להירשם עם NFA.
אנשים הרשומים עם NFA חייבים לעבור דרישות מיומנות מסוימות. אחת הדרישות האלה היא לעבור את הבחינה הלאומית סחורות סחורות, או את סדרה 3 הבחינה. ה- NFA מנהל את הבחינה הזו. הבחינה היא בדיקה דו-חלקית המורכבת מ -125 אפשרויות בחירה מרובות ושאלות אמיתיות / שקריות הבוחנות ידע כללי ומיומנות בעולם המסחר בחוזים עתידיים בארה"ב. למועמדים יש שעתיים וחצי לענות על כל השאלות. ישנם שני חלקים לבחינה ואת ציון עובר על כל חלק הוא 70 אחוזים.
החלק הראשון של הבחינה מחולק לסעיפים הבאים:
1. תורת המסחר בחוזים עתידיים ופונקציות בסיסיות
השאלות הן על הידע של התיאוריה הכללית, החוזה העתידי, המבנה של שווקים עתידיים, תיאוריית גידור, תיאוריה ספקולטיבית וחוזים עתידיים ואופציות טרמינולוגיה.
2. מרווחי חוזים עתידיים, פרמיות אופציות, מגבלות מחירים, התנחלויות עתידיות, אספקה והתעמלות והקצאה
שאלות להתמודד עם הידע של דרישות השוליים, פרמיות אופציות, מגבלות מחיר, חוזי קיזוז, התנחלויות ואספקה, כמו גם אופציות פעילות, הקצאה ויישוב.
3. סוגי הזמנות, חשבונות לקוחות וניתוח מחירים
על המועמדים להוכיח מיומנות במונחים של כל סוגי ההזמנות לרכישה ולמכירה של חוזים עתידיים ואופציות, כמו גם ניתוח מחירים טכניים, ניתוח מחירים יסודי וניתוח מחיר ריבית.
4. גידור בסיסי וחישובים בסיסיים
שאלות אלה מתמקדות בגידור קצר וארוך, במושג הבסיס, והן מוכיחות שהן מבינות את חישוב חישובי הגידור הבסיסיים.
5. מורחים
על המועמדים לענות על שאלות העוסקות במסחר הפצה כללי, כמו גם בסוגי המרווחים הנפוצים בשוקי החוזים העתידיים.
6. ספקולציות בחוזים עתידיים
סעיף זה מתמקד במודעות וידע על חישובי רווח והפסד בגין עסקאות ספקולטיביות (כולל מרווחי) ויישומי מסחר.
7. גידור אופציות, השערות והפצה
תורת האופציות, אסטרטגיות גידור וספקולציות, לרבות חישובים הכרוכים באופציות ובמרווחי אופציות, ממוקדות בסעיף זה.
החלק הראשון של בחינת סדרה 3 בודק אם יש למומחים את הידע הבסיסי ואת הכישורים לסחור בשוקי החוזים העתידיים ולסייע ללקוחות שלהם להשקיע, לסחור ספקולציות בשווקים אלה.
חלק שני של הבחינה בוחן מועמדים על הידע והמיומנות שלהם בתחום התקנות והכללים של החוזים העתידיים. סעיף זה כולל שאלות בנושא:
- סוגיות רגולטוריות כלליות
- תקנות עתידיות לסחר (FCM) ו- Introducing Broker (IB)
- תקנות פקחי סחורות (CPO) ויחסי מסחר (CTA)
- הליכי בוררות
- הליכים משמעתיים NFA
- CFTC סחורות Exchange אכיפת החוק
במהלך השנים האחרונות, חלה עלייה הפיקוח הרגולטורית של החוזים העתידיים בגלל Dodd- פרנק וול סטריט רפורמות הגנת הצרכן חוק של 2010. עם זאת, עם מנהל טראמפ החדש, הסביבה הרגולטורית עשוי להשתנות בחודשים ושנים קדימה.
הבחינה דורשת כמות משמעותית של הכנה, במיוחד עבור אלה שאין להם ניסיון רב בעולם של שווקים עתידיים. NFA מציע מועמדים מדריך המחקר. יש גם מספר חברות פרטיות המציעות קורס לימודים, ובמקרים מסוימים גם הדרכה לכיתה לאלו המתכוננים לבחינה. זכור תמיד להשתמש המדריכים המחקר האחרון כמו הסביבה הרגולטורית נוטה להשתנות לאורך זמן.
מדריך לימוד ישן יכול להכיל שאלות ותשובות שאינן ישימות עוד.
לאחר מועמד עובר את בחינת סדרה 3, יש דרישה לחינוך מתמשך על ידי NFA. באופן ספציפי, NFA דורש השלמת סמינר אתיקה ועוד דרישות חינוכיות מקצועיות כגון קורסים על הלבנת הון, הונאה, ונושאים אחרים בזמן. כמו הכללים והתקנות השולטים החוזים העתידיים משתנים תמיד, עובר את הבחינה סדרה 3 הוא הצעד הראשון כאשר נכנסים העולם המרגש של העסק החוזים העתידיים.