כיצד פועלות אגרות החוב?

הבנת ההבדלים ודמיון בין אג"ח לבין אג"ח

זה נפוץ מאוד עבור חברות לצוף אג"ח על מנת לעזור לממן פעולות לגדול. אג"ח לאפשר למשקיעים בודדים בעצם הלוואה כסף לחברה, והחברה תשלם את המשקיע בחזרה עם ריבית לאחר זמן שנקבע מראש.

אג"ח הן מכשיר החוב הנפוץ ביותר שהחברות משתמשות בו. אבל יש סוג מסוים של מכשיר, המכונה אג"ח, כי הוא גם די נפוץ אבל עובד אחרת מאשר קשרים רגילים.

אגרות החוב פועלות באופן דומה לאג"ח מסורתיות, אלא שהן אינן מובטחות בביטחונות או בנכסים כלשהם. במקום זאת, אנשים קונים אג"ח אג"ח על ההנחה כי הלווה הוא אמין מספיק כדי להחזיר אותו בחזרה. במילים אחרות, משאיל רק מניח הלווה הוא "טוב בשביל זה."

כאשר מונחים, אג"ח ואגרות חוב משמשים לעתים קרובות לסירוגין. איגרת חוב היא סוג של איגרת חוב, אך לא כל אגרות החוב הן איגרות חוב. זה אפשרי עבור המשקיע הממוצע לקנות אג"ח באמצעות חברת ברוקרים, בדיוק כמו השקעות אחרות.

מאובטח לעומת לא מאובטח

כדי להבין מהי אג"ח, זה מועיל בדרכים שונות, כי חברות יכולות ללוות כסף. חוב "מאובטח" הוא סוג של קשר המגובה במשהו. אג"ח משכנתא, למשל, נתמך על ידי ארץ או בניין. חברות יכולות גם לצוף אג"ח ציוד המגובים על ידי מכונות בבעלותה.

חוב כלשהו, ​​לעומת זאת, נחשב "לא מאובטח". במקרה זה, המלווים מוכנים לרכוש אג"ח פשוט כי הם סומכים על הלווה.

חברות גדולות עם הרבה כסף ותזרים מזומנים טוב - ואת דירוג האשראי טוב שמגיע עם זה, יכול בדרך כלל לברוח עם הצעת חוב Unsecured. אג"ח הוא באמת רק עוד מונח עבור חוב לא מאובטחת.

חברות גדולות בעלות דירוג אשראי טוב ינפיקו אג"ח במקום אגרות חוב מגובות נכסים, משום שהן מעדיפות לא לקשור את נכסיהן אם הן לא צריכות.

עם זאת, ישנם מקרים בהם החברה מנפיקה אגרות חוב משום שכל הנכסים האחרים שלה משמשים כבטוחה להלוואות אחרות. במקרה זה, אגרות החוב עשויות להיות סיכון גדול יותר למשקיע.

אג "ח ארה" ב הן אולי הנפוצות ביותר באגרות חוב. בקרב המשקיעים, יש חשש קטן מאוד כי ממשלת ארה"ב אי פעם מחדל על ההלוואות שלה. לפיכך, הממשלה יכולה להנפיק אגרות חוב, והמשקיעים ירכשו אותם פשוט משום שהם בטוחים ביכולת של הממשלה להחזיר אותם.

אגרות חוב להמרה ולא ניתנות להמרה

במקרים מסוימים, החברה תאפשר למשקיע להמיר את אגרת החוב למניות החברה. זה עושה להם אפשרות אטרקטיבית למשקיעים כי הם יכולים להשיג הון עצמי בחברה.

קיימים סוגים שונים של אגרות חוב להמרה. כמה פשוט לתת את המשקיע את האפשרות להפוך את החוב להון בשלב מסוים. זה נפוץ כאשר משקיע רוכש חוב של חברה חדשה, והוא לא בטוח אם הם ירצו מניות באותו זמן את איגרות החוב מתבגרת.

במקרים אחרים, החברה מאלצת את המרת אגרת החוב למניות החברה. קיימות גם אגרות חוב הניתנות להמרה באופן חלקי, בהן חלק מהאג ח "הופך להון בעוד שהיתרה נפרעת באופן אופייני.

באגרות חוב להמרה קיים סיכון משני הצדדים. עבור החברה, קיים סיכון לאפשר את איגרת החוב להיות במלאי כי זה יכול לדלל את הבעלות על החברה. עבור המשקיע, יש סיכון כי האג"ח לא מאובטחת והם יכולים בסופו של דבר עם שום דבר אם החברה הולך תחת.

אם חברה הולכת בטן

מדי פעם, החברה תצא מהעסקים ונכסיה יחוסלו. במקרה זה, יש בדרך כלל סדר שבו המלווים לקבל תשלום בחזרה. מי שרכש חוב מובטח יטופל תחילה, ואחריו מי שקנה ​​אג"ח. בעלי המניות הם בדרך כלל האחרון בשורה.

לפיכך, קיים סיכון מסוים לרכישת אגרות חוב על חוב מובטח, ולכן הוא נפוץ הרבה יותר בקרב חברות בעלות דירוג אשראי גבוה.

איגרות חוב מחוץ לארה ב "

בחלקים אחרים של העולם, המונח "אגרת חוב" משמש אחרת.

בבריטניה, אג"ח היא רק מונח לביטחון לטווח ארוך בריבית קבועה המגובה בנכסי החברה. (כלומר, זה נחשב חוב "מאובטח" שם.)

בנוסף, המונח "אגרת חוב" שימש גם בעולם הספורט. צוותים באנגליה, בפרט, הנפיקו אגרות חוב כדי לסייע בבניית הקרן, ובעלי המניות מקבלים בעלות חלקית על הקבוצה או על הכרטיסים.