כיצד נקבעים מחירי מתכת בשוקי מתכת?

מחירי מתכת הם לא רק חשוב ליצרנים ולמשתמשי קצה, אבל כבר זמן רב שימש ככלי לניטור התנאים הכלכליים בשוק. אבל איך השוק לקבוע מחירי מתכת?

מידע על שוק המתכת

מחירי המתכות הפרטיות , כמו מחירי הסחורות, נקבעים בעיקרו על ידי היצע וביקוש. עם זאת, להניח כי מידע על היצע (ייצור ומלאי) וביקוש (צריכה) זמין, מדויק ושקוף, תהיה טעות גדולה, ללא קשר לסוג של מתכת.

המחירים הנוכחיים אינם רק גורם לאספקה ​​מיידית של ביקושים, אלא גם לציפיות לאספקה ​​וביקוש עתידיים. ככלל, ככל שיש פחות מידע זמין, תנודתיות המחירים תהיה גדולה יותר.

תעשיית שירות גדול גדל סביב מחקר, דיווח וייעוץ על כמעט כל מתכת בודדים. אינספור אתרי אינטרנט עכשיו הדו"ח על התנועה של מחירי המתכת.

כמובן, הרוב של מחקר זה ודיווח מתמקדת בשוקי מתכת בסיס גדול, כגון נחושת , ניקל , אבץ , ועופרת . אבל בשנים האחרונות, יותר תשומת לב ניתנה מתכות קלות, כולל אלמנטים נדיר הארץ.

מנגנוני קביעת המחיר נעים בין נקודה מתקדמת וחוזים עתידיים הנסחרים באינטרנט, כמו גם בלונדון בבורסת מטאל בלונדון (LME) או בניו יורק בבורסת הסחורות של ניו יורק (COMEX) לחילופי מזומנים בסיסיים בין קונים למוכרים.

שוק מתכות בוגר יותר, כמו זה של מטילי ניקל, מאופיין בשיטות שקופות יותר לקביעת מחירים, כגון מערכת הפתיחה הפתאומית של המסחר בקומה ב LME, וכן אופציות וחוזים עתידיים המשקפים את המשתתפים בשוק מצפים ניקל מחירי מתכת להיות 30-120 ימים בעתיד.

על ידי אחסון ופרסום נתונים על ניקל - כמו גם אחרים מתכת בסיס - מלאי, LME גם מספק מידה מסוימת של הפחתת הסיכון עבור קונים ומשקיעים.

הסטטיסטיקה על ייצור מתכת טוריום העולמי, לעומת זאת, הם לא רק קשה לבוא אבל הם אמינים, בלשון המעטה. סיבה מרכזית אחת לכך היא, כי אין זה עניין של מזקקים - שהם לעתים קרובות חברות פרטיות - לפרסם מידע על רמות הייצור והמלאי.

שוקי הביקוש עבור טלוריום - ורוב המתכות הקטנות - אינו צפוי הרבה יותר, להיות תלוי רק כמה יישומים, כגון אנרגיה סולארית תרמו אלקטרוניקה. הכמות הכוללת של ייצור telurium העולמי גם מגביל את האפשרות של חילופי מניהול עסקאות או פיתוח של מסחר אלקטרוני חוזים קדימה. כתוצאה מכך, קונים ומוכרים של מתכת זו קטין חייב משא ומתן על רכישות במזומן של מתכת פיזית.

סיווג שוקי מתכת

בשל הבדלים במבני שוק, שיטות זיהוי מחירים, כמו גם כמויות המיוצרות, שוקי המתכת מופרדים לעיתים קרובות לחמש קבוצות, כל אחת מהן בעלת מאפיינים מובחנים:

1. מתכות בסיס: השוק העולמי עבור מתכות בסיס יכול להיחשב המפותח ביותר של כל קבוצה של מתכות. למעשה, חוזים קדימה עבור משלוחים של נחושת ופח תאריך חזרה המאה ה -19. עכשיו השווקים עם שולחנות המסחר ברחבי העולם ליישב עסקאות, שווה טריליוני דולרים בכל שנה.

חוזי פורוורד ואופציות, כמו גם מסחר אלקטרוני, תרמו כולם לשוק יעיל יותר. זה אחד שיכולים לקבוע באופן יעיל יותר מה קונים ומוכרים מוכנים לשלם עבור מתכת מסוימת.

כתוצאה מכך, ההבדל בין מחירי ההצעה להציע עבור מתכות בסיסיות סטנדרטי הוא בדרך כלל הרבה יותר קטן ממה שהיינו רואים עבור מתכות אחרות.

מחירי מתכת במורד הזרם, כגון חוט נחושת או אבקה, כמו גם חומרי גלם במעלה הזרם, כגון עפרות נחושת וריכוז, ניתן לקנות ולמכור על בסיס המחירים שנקבעו על ידי תקן השוק.

2. פלדה וסגסוגות ברזל : למרות הוקמה היטב, שוק הפלדה אינה בוגרת כמו בשוק מתכות בסיס. זה בעיקר בגלל פלדה, מטבעו, הוא סחורה פחות סחיר. מגוון רחב של ציונים שונות בטפסים, אשר נדרשים על ידי אינספור משתמשי הקצה, להקשות על קביעת תקן שוק בדרך קתודית נחושת, למשל, הוא סטנדרטי.

עם זאת, LME החלה להציע חוזים על בסיס 9 ציונים שונים של פלדה billets בשנת 2008.

בורסת הסחורות של ניו יורק (COMEX) החלה לסחור בחוזים עתידיים על סליל חם באותה שנה, ואילו הבורסה לניירות ערך בשנחאי החלה את המסחר בחוזים עתידיים של מוטות חוט ותיל סיניים בשנת 2009.

השוק של ferroalloys, כגון ferromangese ו ferrosilicon, הוא פחות בוגר, עם המחירים נקבעים לעתים קרובות ישירות בין קונים ומוכרים.

3. מתכות זעירות : מחירי מתכות קלים, כולל מתכות אלקטרוניות כגון אינדיום, גליום וגרמניום , מתכות עקשן כמו טונגסטן וטנטלום, כמעט אך ורק במשא ומתן בין קונים ומוכרים. המספר הנמוך של המשתתפים בשוק, כמו גם את היישומים המתפתחים עבור רבים של מתכות קלות, מקשה על פיתוח מתקדמים יותר כלי קביעת מחיר.

בשנת 2008, עם זאת, שני קובלט מתכת מוליבדן חוזים החלו המסחר על LME, מה שהופך אותם מתכות קטין הראשון יש השווקים קדימה. השקיפות המסופקת על ידי מסחר אלקטרוני ורצפה, כמו גם מלאי הוקמה, בתיאוריה, להפחית את התנודתיות במחיר ומספק מחיר מדויק יותר מימוש.

4. פלטינום קבוצת מתכות (PGMs) : בשל המספר המצומצם ביותר של מזיקים וספקים PGM , מחירי מתכות אלה נקבעים באופן מסורתי על ידי משרדי המכירות של היצרנים הגדולים. ג'ונסון מתיי, סוכן השיווק הבלעדי של אנגלו פלטינום (יצרנית הפלטינה הגדולה בעולם), קובע את המחירים הסיטוניים לכל אחת מה- PGM פעמיים ביום בשולחנות המסחר שלה בארה"ב, בהונג קונג ובלונדון.

מחירי מתכות מסוימות, כגון אוסמיום, לא חלו שינויים רבים בשנים האחרונות, בעיקר בשל שימוש מוגבל, ואילו מחירי הפלטינה , אשר יש ביקוש משמעותי הן בתעשייה והן מהמשקיעים, משתנה מדי יום.

5. מתכות יקרות: למעט פלטינה , פלדיום , PGMs אחרים, כאשר אנו מדברים על מתכות יקרות אנו דנים זהב וכסף . במשך אלפי שנים, שתי המתכות שימשו כחנות של עושר, ולא מפתיע, יש גם בשווקים מבוססים היטב שקוף.

לונדון שוק מטילים שוק (LBMA) פעלה מאז 1919 והוא אמת המידה הנפוצה ביותר במחיר של זהב, בעוד החוזים העתידיים זהב נסחרות על COMEX ו Euronext. חברות פיננסיות והשקעות אחרות מציעות נגזרים, אופציות, חוזים עתידיים וקרנות חליפין על בסיס מחיר השוק של זהב.

למרות LBMA ו COMEX גם מציעים חוזים שונים בשוק קדימה עבור מטילי כסף, מחירי המתכת נחשבים בדרך כלל תנודתי יותר מאשר מחירי הזהב. זאת בשל הנזילות הנמוכה במקצת (פחות קונים ומוכרים) והשפעת הביקוש התעשייתי לכסף, אשר גדלה ב -90% מכמות הכסף מדי שנה.

מחירי שוק מתכת לעומת מחירי מוצרי מתכת

בעוד הכלכלנים, האנליסטים והעיתונאים מודאגים יותר במחירי שוק מאקרו בכמויות גדולות של מתכות כיתה תעשייתיות או השקעה, יצרנים ומשתמשי קצה דורשים מחירים ספציפיים לכיתה מסוימת, צורה וכמות מתכת.

משמעות הדבר היא, כי בעוד הכלכלנים יכולים ללמוד את מחירי המטאל של לונדון (LME) במחיר של נחושת קתודית, חברות בנייה ויצרני אלקטרוניקה מבססים את התקציבים שלהם במחיר של חוטי נחושת ואבקת נחושת.

ללא ספק, קיים מתאם ישיר בין מחירי המתכות התעשייתיות הסחירות לבין מחירי חומרי המתכת במורד הזרם, אך השניים אינם דומים לעולם (בדומה למחיר הקמח המשפיע, אך אינו קובע את עלות הלחם). ככל שמתרחבים עוד יותר הזרם המוסף, גורמים רבים יותר (כגון עלויות עבודה, אנרגיה ותובלה) מתחילים להשפיע על מחירי מוצרי המתכת.